Adobe onder druk door AI-zorgen, schrijver kiest lagere instap met puts
Adobe staat onder druk na recente downgrades. Een analist van Seeking Alpha ziet waarde zorgen, maar stelt een strategie met cash-secured puts voor om een lagere instapprijs te krijgen.
Wat er gebeurde
Drie recente downgrades zetten de waardering van Adobe onder druk. Citi wees daarbij op een vertraging van de ARR-groei, concurrentie van AI-native spelers en stijgende AI-kosten.
De onderneming rapporteerde toch 13% omzetgroei en 13% winstgroei per aandeel. Desondanks is de waarderingsmultiple gedaald tot ongeveer 10x non-GAAP EPS.
De markt lijkt sceptisch over het voortzetten van de groeitrend na 2025. De auteur van het bericht schat een intrinsieke waarde rond $310 per aandeel.
In plaats van het aandeel direct te kopen stelt de schrijver voor om cash-secured puts te verkopen. Hij geeft voorkeur voor de $210 of $200 strikes om zo een grotere margin of safety te krijgen, in afwachting van guidance van de nieuwe CEO.
Waarom dit telt
De combinatie van downgrades, zorgen over AI-kosten en multiple compressie maakt dat beleggers hun instapniveau en risico moeten heroverwegen.
Waar je op kunt letten
- Reactie van Adobe op de zorgen over ARR-groei en AI-kosten
- Guidance van de nieuwe CEO
- Eventuele verdere analystendowngrades of herstel van de waarderingsmultiple