Allstate verwacht normalisatie van winstgevendheid naar circa 20% ROE
Allstate (ALL) heeft dit jaar hoge winstgevendheid laten zien, maar een analist van Seeking Alpha verwacht dat die winst terugkeert naar normaal. De huidige ROE van 41% zou moeten normaliseren naar ongeveer 20%.
Wat er gebeurde
Allstate rapporteert sterke recente winstgevendheid. Dat komt door lagere rampenschade en verbeterde underwriting. De verbetering was vooral zichtbaar bij opstal- en autoverzekeringen.
De winstgevendheid uit zich in een huidige return on equity van 41%. Seeking Alpha schrijft dat deze ROE niet houdbaar is. Men verwacht dat de ROE normaliseert naar circa 20% zodra rampenschade terugkeert naar historische niveaus.
Het netto beleggingsinkomen van Allstate steeg jaar-op-jaar met 22%. Die stijging werd deels tenietgedaan door niet-gerealiseerde obligatieverliezen. Tegelijk wijzen de analisten erop dat hogere herbeleggingsrendementen toekomstige beleggingsinkomsten kunnen ondersteunen.
Waarom dit telt
Voor beleggers betekent dit dat de uitzonderlijk hoge winstgevendheid mogelijk tijdelijk is. Normalisatie van ROE kan gevolgen hebben voor verwachtingen en waardering van ALL.
Waar je op kunt letten
- Ontwikkeling van rampenschade en of die terugkeert naar historische niveaus
- Onderwritingresultaten bij opstal en auto
- Beleggingsinkomsten en effecten van herbeleggingsrendementen