Alphabet ziet cloudomzet verdubbelen terwijl aandeel flink daalt

Wat er gebeurde

Alphabet rapporteerde de resultaten over het derde kwartaal op 28 oktober. Sinds die aankondiging is het aandeel flink gezakt, meer dan 10% ten opzichte van de dag van rapporteren.

De sterke groeier binnen het bedrijf is Google Cloud. De cloudomzet steeg in het derde kwartaal met 103% op jaarbasis tot $30,7 miljard. Daardoor is Google Cloud nu bijna een kwart van Alphabets totale omzet.

Ter vergelijking noteerde Amazon Web Services $46 miljard omzet in hetzelfde kwartaal en groeide 39% op jaarbasis. Alphabet zei dat cloudomzet de "overgrote meerderheid" van die omzet vormt en dat de groeicijfers zonder Tensor Processing Unit (TPU) verkopen "uiterst sterk" waren.

Alphabet verkoopt steeds meer van zijn eigen AI-chips, de TPU's. Het bedrijf geeft geen aparte cijfers voor TPU-verkoop, waardoor onduidelijk is welk deel van de cloudomzet uit chipverkopen komt en welk deel uit meer terugkerende clouddiensten.

Het legacy-onderdeel van Alphabet presteerde rustiger. Google Search groeide 12% op jaarbasis en YouTube groeide 9%. Alphabet's totale omzet steeg 25% op jaarbasis, vooral door de sterke cloudgroei.

Een analist van The Motley Fool projecteert meerdere jaren van sterke groei voor Google Cloud door stijgende AI-workloads. Die analist gaat uit van 50% jaarlijkse groei voor Google Cloud, tegen ongeveer 40% voor peers. Verder rekent hij op ongeveer 20% bedrijfsgroei voor Alphabet tot 2030, wat zou leiden tot ruim $1 biljoen aan trailing twaalfmaands omzet.

Op basis van die aannames stelt de analist dat Alphabet met een 30% winstmarge en een koers-winstverhouding van 25 een beurswaarde van $7,7 biljoen zou kunnen krijgen. Dat zou een huidige investering van $5.000 volgens zijn model naar ongeveer $11.000 brengen. Dit is een berekening en dus een mening van The Motley Fool.

Waarom dit telt

Voor beleggers laat dit zien dat de markt de focus legt op hogere uitgaven en chipverkopen, terwijl sommige analisten juist geloven dat de snelle cloudgroei de lange termijnwaarde van Alphabet vergroot.