Amazon en Microsoft leiden cloudmarkt, één heeft veel meer opwaarts potentieel
Amazon en Microsoft voeren de cloudmarkt aan. De schrijver van The Motley Fool vindt dat Amazon meer opwaarts potentieel heeft dan Microsoft.
Wat er gebeurde
AWS van Amazon en Azure van Microsoft zijn de twee grootste cloudaanbieders. Beide zagen hun cloudomzet sterk groeien door de vraag naar AI.
Microsoft rapporteerde dertien kwartalen op rij met ruim dertig procent groei bij Azure. Vorig kwartaal steeg Azure met 48% tot $33,2 miljard.
AWS groeide het laatste kwartaal met 39% naar $46 miljard, de snelste groei in bijna vijf jaar.
Microsoft heeft een nauwe samenwerking met OpenAI. Het bedrijf heeft prioritaire toegang tot OpenAI's modellen en producten tot 2032 en bezit 27% van OpenAI. Microsoft heeft ook grote verplichtingen van OpenAI, wat bijdraagt aan een backlog van $677 miljard.
Amazon heeft ook een grote backlog, die vorig kwartaal meer dan verdubbelde tot $578 miljard. Amazon heeft een grote investering in Anthropic, dat zich verbonden heeft aan meer dan $100 miljard aan uitgaven bij AWS. Amazon werkt ook samen met OpenAI rond agentic AI. Daarnaast biedt Amazon toegang tot derdenmodellen via Bedrock.
Amazon onderscheidt zich volgens de schrijver door zijn eigen chips. Het custom chipbedrijf omvat Trainium en Graviton. Amazon zei dat deze chiptak een runrate van $20 miljard heeft, of ongeveer $50 miljard inclusief intern gebruik. Vorig kwartaal verdubbelde de chipomzet, en chipverplichtingen stegen twintigvoudig. Amazon wil zijn chips vanaf eind volgend jaar extern verkopen. Amazon gebruikt de chips om inferentiekosten te verlagen en betere marges te behalen dan met GPU's.
Microsoft ontwikkelt ook eigen chips, Maia, en eigen ARM-gebaseerde CPUs, maar die zijn nog vroeg stadium en niet op de schaal van Amazon's chipactiviteiten.
Beide bedrijven hebben sterke niet-cloudactiviteiten. Microsoft is marktleider in enterprise productivity software en ziet veel groei door Copilot en een hybride model met AI. Copilot-gebruik steeg achtmaal naar 50.000 seats. Amazon is marktleider in e-commerce en realiseert betere segmentrendementen door robotica, automatisering en AI.
De schrijver concludeert dat hoewel MSFT nog opwaarts potentieel heeft, Amazon volgens hem de duidelijke winnaar is. Hij noemt Amazon's AWS-groeiversnelling en de chipbusiness als belangrijke voordelen. Met vergelijkbare waarderingen geeft hij de voorkeur aan AMZN en zou hij het aandeel kopen.