Amazon ziet AWS-vraag aantrekken maar AI drukt op kasstroom

Wat er gebeurde

Amazon meldde een snelle groei bij Amazon Web Services. De kwartaalomzet van AWS kwam uit op $46 miljard, een stijging van 39% ten opzichte van een jaar eerder. De operationele winst van AWS steeg naar $17,8 miljard, tegen $11,4 miljard een jaar eerder.

Tegelijk gaf Amazon aan dat de investeringen voor AI en datacenters flink oplopen. Het bedrijf verwacht in 2026 ongeveer $220 miljard aan kapitaaluitgaven. Die uitgaven drukken de kasstroom: over de afgelopen twaalf maanden was de operationele kasstroom $168,3 miljard, maar na kapitaaluitgaven werd de vrije kasstroom negatief met $42,4 miljard. Een jaar eerder was die vrije kasstroom nog positief $14,8 miljard.

De totale omzet van Amazon steeg naar $201,9 miljard, een groei van 12% ten opzichte van het voorgaande jaar. De operationele winst voor het hele bedrijf klom naar $28,1 miljard, tegen $17,4 miljard een jaar eerder. De operationele marge bereikte 13,9%, een recordhoogte.

Na de cijfers daalden de aandelen. Analisten en beleggers maken zich vooral zorgen over de impact van de hoge AI-uitgaven op de kasstroom. Tegelijk wijzen commentaren erop dat investeren in infrastructuur ook toekomstige opbrengsten kan opleveren als de vraag naar AI en clouddiensten blijft toenemen.

Waarom dit telt

Voor beleggers betekent dit dat Amazon twee kanten laat zien: sterke groei en winstgevendheid in AWS, maar druk op de vrije kasstroom door omvangrijke investeringen. Het is belangrijk te zien of die investeringen uiteindelijk meer omzet en kasstroom opleveren dan ze nu kosten.