AMD-aandelen dalen onder prijs die ik wilde betalen

Wat er gebeurde

Op donderdag 5 november verloren AMD-aandelen ongeveer 17% van hun waarde en sloten op $404,40. Het bedrijf maakte die dag zelf niets nieuws bekend.

De daling viel samen met een brede verkoopgolf in de chipsector nadat verkiezingsuitslagen zorgden voor bezorgdheid over strengere regels voor AI-datacenters. De Philadelphia semiconductor index daalde 12,3%, de grootste dagafname sinds maart 2020.

AMD rapporteerde op 3 november dat de omzet in het derde kwartaal naar een record van $13,4 miljard steeg, een plus van 45% ten opzichte van een jaar eerder. Voor het vierde kwartaal geeft het bedrijf een omzet van ongeveer $17 miljard als guidance, ongeveer 66% meer dan in hetzelfde kwartaal van 2025.

Op de avond van de cijfers schreef de auteur van dit stuk dat hij het aandeel zou overwegen bij ongeveer $480. Dat bedrag komt neer op ongeveer 30 keer de gemiddelde non-GAAP winst per aandeel die analisten voor 2027 verwachten, rond $16. Na de koersval noteerde het aandeel ongeveer 25 keer die verwachte winst.

AMD zei dat het nu verwacht dat de omzet in 2027 met meer dan 80% zal stijgen. CEO Lisa Su gaf aan dat veel van de benodigde land- en energie-infrastructuur voor de groei met klanten is gepland en dat dat zicht geeft op 2027. CFO Jean Hu zei dat de operationele kosten voor 2027 naar verwachting minder dan de helft zo snel groeien als de omzet.

Financieel stond er in het rapport dat de aangepaste winst per aandeel in de eerste negen maanden van 2026 $5,12 bedroeg. De guidance voor het vierde kwartaal impliceert ongeveer $2,90 extra, wat het jaar op circa $8 zou brengen. Afgelopen kwartaal steeg de aangepaste winst per aandeel 74% jaar op jaar. Free cashflow was $554 miljoen in het derde kwartaal, tegen $1,5 miljard een jaar eerder, doordat er voorraad werd opgebouwd en in capaciteit werd geïnvesteerd.

De auteur van het oorspronkelijke artikel zegt dat hij zou beginnen met kopen bij de lagere prijs, maar dat hij dit in stappen zou doen omdat het aandeel volatiel kan blijven en politieke onzekerheid de komende maanden nog kan spelen.

Waarom dit telt

De cijfers laten zien dat de bedrijfsomzet en winst sterk groeien, terwijl politieke onzekerheid en kasstroomontwikkeling zorgen voor koersvolatiliteit. Voor beleggers betekent dit dat het fundament sterker lijkt, maar dat de koers korte termijn schommelingen kan blijven vertonen.