AMD FCF daalt in Q3 met 60% maar vooruitzicht blijft positief

Wat er gebeurde

AMD gaf in de kwartaalcijfers guidance dat de omzetgroei in Q4 aantrekt naar 65,5% jaar-op-jaar. De analist noemt ook dat de omzetgroei in het fiscale jaar 2027 mogelijk kan verdubbelen op jaarbasis.

Vooral de datacenteromzet moet volgens de guidance sterk versnellen. Die omzetgroei wordt in Q4 verwacht op 137% jaar-op-jaar. De analist verwacht dat datacenters in 2027 80% van de totale omzet zullen vormen en dat de datacenteromzet in dat jaar 147,3% jaar-op-jaar groeit.

AMD zag in Q3 een sterke stijging van de voorraden voorafgaand aan de verwachte omzetversnelling. Die voorraadopbouw drukte het operationele kasresultaat en de vrije kasstroom naar beneden. In de kop van het bericht staat dat de vrije kasstroom in Q3 met ongeveer 60% daalde.

De analist van Seeking Alpha verwacht dat zowel het operationele kasresultaat als de vrije kasstroom volgend jaar sterk zullen herstellen.

Waarom dit telt

Voor beleggers betekent dit dat de huidige daling van de vrije kasstroom gekoppeld is aan een tijdelijke voorraadopbouw voor sterke toekomstige groei, volgens de analist.