AMD wint $100 miljard terug na upgrade en Google Cloud-deal

Wat er gebeurde

AMD (AMD) verloor donderdag 17,26% en sloot toen op 404,40 dollar. CEO en voorzitter Lisa Su zei dat de markt soms kortzichtig kan zijn. Twee handelsdagen later stond het aandeel weer bovен het niveau van voor de daling.

Op maandag sloot AMD 13% hoger op 508,58 dollar. De stijging voegde bijna 100 miljard dollar aan beurswaarde toe. Oppenheimer upgradede AMD van Perform naar Outperform en gaf een koersdoel van 600 dollar. Tegelijk meldde AMD dat zijn EPYC-processors de hostkant zullen draaien van Google Cloud’s nieuwe TPU 8tx-systemen.

Diezelfde ochtend viel concurrent Nvidia flink en sloot 4,3% lager, na berichten waarvoor de raad van bestuur een onafhankelijk onderzoek startte. De combinatie van een upgrade, een Google-deal en een zwakkere dag voor een concurrent gaf AMD’s koers een sterke opleving.

Een voorbeeld uit het artikel laat zien wat dit voor een belegger kan doen. Een gepensioneerd echtpaar heeft 1.000 AMD-aandelen gekocht op 14 oktober 2022 voor 55,94 dollar per aandeel, totaal kosten 55.940 dollar. Op vrijdag waren die aandelen 449.040 dollar waard. Op maandag was de waarde 508.580 dollar, een winst van 59.540 dollar in één dag en 104.180 dollar in twee dagen. De ongerealiseerde winst bedraagt 452.640 dollar.

Oppenheimer rekent op sterke datacenteromzet. In zijn notitie verwacht de analist dat datacenteromzet met 135% kan groeien volgend jaar. Hij wees ook op AMD’s derde kwartaalcijfers: omzet 13,4 miljard dollar, plus 45%, datacenteromzet 8,5 miljard dollar, plus 97%, en een vierdekwartaalverwachting rond 17 miljard dollar, plus of min 3%. Lisa Su verwacht omzetgroei boven 80% in 2027.

Het artikel noemt ook de historische volatiliteit van AMD. Sinds 2000 ging het aandeel in een sessie 19 keer 15% of meer omlaag, waaronder twee keer dit jaar. In eerdere gevallen was het aandeel in 12 van 18 gevallen hoger zes maanden later, met een mediaanwinst van 23%. Drie maanden later was het resultaat onzeker: 9 van 18 keren hoger met een mediaanwinst van 7%. Sommige dalingen leidden tot aanhoudende verliezen van 29% tot 39% na zes maanden.

Het artikel rekent ook door wat verkoop van de positie fiscaal betekent voor het gepensioneerde paar. Verkoop van alle 1.000 aandelen realiseert een langetermijnwinst van 452.640 dollar en verhoogt hun aangepaste bruto-inkomen tot 563.640 dollar. De federale belasting op die meerwaarde zou volgens de berekening 77.980 dollar zijn, waarna 430.600 dollar netto overblijft. De verkoop beïnvloedt bovendien toekomstige Medicare Part B-premies, omdat Medicare twee jaar terugkijkt.

Alternatieven in het artikel: het verkopen van 530 aandelen (terug naar 10% van het vermogen) zou 239.899 dollar opleveren en circa 37.985 dollar aan federale belasting kosten, inclusief 3.834 dollar net investment income tax. Een alternatief is 265 aandelen dit jaar en 265 aandelen volgend jaar, elk jaar 119.950 dollar opbrengst. Dat kost jaarlijks 15.849 dollar federale belasting en voorkomt de netto-investeringsbelasting, met lagere Medicare-surcharge-effecten over twee jaar.

Het artikel waarschuwt dat deze belasting- en Medicare-berekeningen uitgaan van de regels en schalen van 2026. Staatsbelasting is niet meegerekend. Ook kan de koers opnieuw scherp dalen, zoals eerder dit jaar gebeurde.

Waarom dit telt

Voor beleggers laat dit zien dat nieuws en analyses plots grote koersbewegingen kunnen veroorzaken. De gebeurtenis verandert de waarde van posities sterk en heeft ook fiscale en zorgpremiegevolgen die bij beslissingen over verkopen meewegen.