American Bitcoin draait winst dankzij waardestijging Bitcoin

Wat er gebeurde

Het Nasdaq-genoteerde bedrijf rapporteerde een nettowinst van ongeveer $126 miljoen over het kwartaal dat eindigde op 30 september. In het voorafgaande kwartaal was er een nettoverlies van $57,2 miljoen.

De aangepaste EBITDA bedroeg circa $221 miljoen, tegenover een verlies van $45 miljoen in het vorige kwartaal. Een belangrijk deel van de verbetering kwam door een boekwinst van ongeveer $197 miljoen op de digitale activa, door de stijging van de BTC-prijs.

American Bitcoin vergrootte zijn Bitcoin-reserve tot ongeveer 8.427 BTC, een stijging van circa 425 munten of 5% ten opzichte van eind juni. Het 'satoshis per share' steeg ook met ongeveer 5%. Het bedrijf zei dat dit gebeurde zonder aankopen van BTC of het uitgeven van nieuwe aandelen via het at-the-market-programma, maar door eigen mijnbouwproductie.

De mijnactiviteiten waren minder sterk. American Bitcoin maakte ongeveer 891 BTC, minder dan de 932 BTC in het voorgaande kwartaal. De kosten om een BTC te delven stegen naar ongeveer $42.100 per munt, van $36.500, wat het bedrijf toeschreef aan hogere seizoensgebonden stroomkosten. De brutomarge daalde naar 41% van 49%. De vloot bestond uit ongeveer 89.242 miners en een capaciteit van 28,1 exahashes per seconde.

De resultaten komen na een volatiele periode voor de onderneming. Eerder dit jaar noteerde het bedrijf een record qua mijnbouw, maar het aandeel presteerde zwak en onderging in juli een reverse split van 1-for-15. De koers staat ruim onder de debutprijs sinds de beursgang via een fusie met Gryphon Digital Mining.

Analisten en de onderneming zelf wijzen erop dat de winst grotendeels voortkomt uit een boekhoudkundige waardestijging van BTC. Daardoor is de winst gevoelig voor bewegingen in de BTC-prijs en kan een daling snel tot verlies leiden.

Waarom dit telt

Voor beleggers is belangrijk dat de winst vooral voortkomt uit waardestijging van Bitcoin en niet uit de operationele mijnbouwmarge. Hierdoor hangt de waarde van het aandeel sterk af van de BTC-prijs en van ontwikkelingen in mijnbouwkosten.