Analyse: gewichtverliesmiddelen kunnen groeiverhaal van Lilly verder stuwen

Wat er gebeurde

Eli Lilly rapporteerde kwartaalomzet van 24,40 miljard dollar. Dat is 38,61% meer dan een jaar eerder en hoger dan de consensus van 22,62 miljard dollar.

Het bedrijf meldde non-GAAP-winst per aandeel van 7,48 dollar. Dat lag boven de schatting van 6,67 dollar, ondanks 4,57 dollar per aandeel aan overgenomen R&D-kosten.

Eli Lilly verhoogde de volledige jaaromzetverwachting naar 91 miljard tot 92 miljard dollar. De eerdere bandbreedte was 85 miljard tot 87 miljard dollar.

De verkoopvolumes van tirzepatide stegen wereldwijd met 53%. Het middel Mounjaro bracht 10,72 miljard dollar op, een stijging van 65%. Zepbound leverde 5,35 miljard dollar op, een stijging van 49%.

Het orale middel Foundayo staat gepland voor een wereldwijde uitrol in 2027. In fase 3 liet retatrutide gewichtsverlies van 20% tot 21% zien, tegen 9,4% voor semaglutide.

24/7 Wall St. geeft een koersdoel van 1.618,86 dollar voor de komende 12 maanden. Dat impliceert 14,2% opwaarts potentieel vanaf de slotkoers. Het model kent een buy-rating met 90% vertrouwen.

De koers stond recent rond 1.417,54 dollar bij de slotdag en handelde later rond 1.402,99 dollar. Het aandeel staat dicht bij het 52-weekshigh van 1.449,68 dollar, ruim boven het 52-weekslow van 847,83 dollar. De koers steeg 10,17% in de afgelopen week, 21,25% in de afgelopen maand en 31,18% dit jaar.

De analisten noemen ook risico’s voor de winstgevendheid. De gerealiseerde prijzen van tirzepatide daalden met 15%. Het management verwacht ongeveer 2 miljard dollar aan eenmalige 2026-inkomsten weg te zien vallen. Meer Medicare- en Medicaid-dekking verlaagt netto prijzen.

24/7 Wall St. schetst een bullcase van 1.878,74 dollar en een bearmodel van 1.362,12 dollar. De consensus koersdoel was 1.403,64 dollar en lag daarmee onder de slotkoers.

Het rapport noemt ook vergelijkingen met concurrenten. Novo Nordisk noteert op 12x verwachte winst en rapporteerde 2,1% omzetgroei. Novo wil de lijstprijs van Wegovy in 2027 ongeveer halveren. Merck noteert op 16x verwachte winst met 4,7% omzetgroei terwijl de verkoop van Keytruda daalt.

Verder vermelden de analisten dat 4,18 miljard dollar aan IPR&D-kosten is gebruikt voor deals in de pijplijn, zoals AtaiBeckley. Wall Street-analyses tonen 6 Strong Buy- en 19 Buy-adviezen voor Lilly.

Waarom dit telt

Voor beleggers betekent dit dat de huidige winststijgingen ondersteund worden door de sterke vraag naar gewichtsverliesmiddelen, maar dat prijsdruk en uitbreiding van dekking beslissend blijven voor de toekomstige winstontwikkeling.