Anthropic trekt IPO-prijsklasse van $70-$80 terug na lek
Anthropic stuurde laat op 9 november per e-mail een concept-IPO met een prijsklasse van $70 tot $80, en haalde die prijsklasse binnen ongeveer 80 minuten weer terug als "inaccurate". Alphabet heeft een optie om Anthropic-aandelen te kopen tegen de uiteindelijke IPO-prijs, waardoor de juiste prijsklasse relevant is voor Google.
Wat er gebeurde
Rond 20:20 uur ET op 9 november werd een concept-IPO per e-mail naar bankiers gestuurd met een prijsklasse van $70 tot $80 en 866.666.664 Class A-aandelen. Ongeveer 80 minuten later volgde een tweede e-mail waarin die prijsgegevens als "inaccurate" werden bestempeld en werd gezegd dat de filing later zou worden aangepast. Anthropic gaf niet aan welke cijfers onjuist waren en weigerde commentaar.
De officiële SEC-filing is niet aangepast. De meest recente ingediende S-1 bleef de gewijzigde versie van 2 november met een lege prijsklasse en een geplande notering op de Nasdaq Global Select Market onder het symbool ANT. De geëmailde cijfers kwamen neer op een marktkapitalisatie van ongeveer $69,33 miljard tot $60,67 miljard voor de genoemde aandelen, maar die cijfers zijn niet officieel omdat het concept is ingetrokken.
De filing beslaat zowel nieuw uit te geven aandelen van Anthropic als aandelen van verkopende houders, zodat de genoemde 867 miljoen aandelen een mix betreft. Anthropic heeft niet gezegd wat het aantal uitstaande aandelen na de IPO wordt, dus de intrekking laat geen definitieve waardering zien.
Alphabet heeft een optie om tot $10,0 miljard aan Class N-aandelen in een private plaatsing te kopen tegen de IPO-prijs. Die positie zou afgaan op een resterend bedrag van $20 miljard onder een note facility. Een afzonderlijk gerapporteerde plaatsing van $26 miljard door Google en zes chip- en softwarebedrijven is nog niet door Anthropic bevestigd. Alphabet heeft een marktwaarde van ongeveer $3,5 biljoen, waardoor de volledige optie relatief klein zou zijn ten opzichte van Google.
Enkele institutionele kopers wilden een waardering onder $1,5 biljoen, lager dan eerdere voorstellen rond $2 biljoen. Er werden ook waarderingsdiscussies genoemd in de orde van $1,1 biljoen tot $1,3 biljoen. Voorheen werd gehandeld over mogelijke publieke handel vanaf 19 of 20 november, en onder de 15-dagenregel is 10 november de vroegst mogelijke start van de roadshow. Een publieke correctie zo vlak voor de marketing kan de vraag verzwakken, de prijs drukken of de deal uitstellen.
In de kwartaalcijfers die beleggers al hadden vóór de e-mails bleek dat Alphabet in het derde kwartaal een omzet van $127.577 miljoen rapporteerde, een stijging van 24,65%, met Google Cloud-omzet die 103% steeg. Het aandeel GOOGL.SW noteerde voorafgaand op $288,15 met een stijging van 1,18% in de reguliere handel. Het aandeel stond na de afgelopen maand ongeveer 18,06% lager, handelde rond 13 keer de winst, en oogde risico via hoge uitgaven met capex van $51.355 miljoen en een free cash flow van -$9.065 miljoen in het kwartaal.
Waarom dit telt
De verwarring over de prijsklasse brengt onduidelijkheid over de waarde van Anthropic en over de kostprijs van de optie voor Alphabet. Voor beleggers in GOOGL.SW kan dat de relatieve aantrekkelijkheid van Googles blootstelling aan Anthropic beïnvloeden en mogelijk de timing of voorwaarden van de IPO veranderen.
Waar je op kunt letten
- Of er een nieuwe amended S-1 met een officiële prijsklasse op de SEC-site verschijnt voor 19 november.
- Of Alphabet de optie geheel of gedeeltelijk uitoefent en of dat gekoppeld wordt aan de $20 miljard note facility.
- Of de geplande roadshow- of noteringsdata worden verplaatst.