Apple profiteert mogelijk van moratoria op datacenters

Wat er gebeurde

Apple (AAPL) zei begin november in de resultaten over het vierde kwartaal dat de hoge winstmarge op apparaten onder druk kan komen te staan door dure geheugenchips.

De prijsstijging komt door groeiende uitgaven aan AI-datacenters. AI-acceleratorchips worden samen verpakt met high-bandwidth memory, dat opgebouwd is uit dezelfde DRAM-chips als in iPhones en MacBooks. De sterke vraag, terwijl het aanbod beperkt is, duwt de prijzen omhoog.

De Democraten hebben de controle over het Huis en de Senaat veroverd en in vier grote datacenterstaten worden in januari Democratische gouverneurs verwacht. Die gouverneurs hebben plannen om nieuwe datacenterbouw strakker te reguleren of te vertragen. Dat kan de vraag naar high-bandwidth memory verminderen.

Venture capitalist Brad Gerstner schat dat 25% tot 35% van de geplande datacenterbouw volgend jaar risico loopt op vertraging door de nieuwe overheden.

Apple-management gaf aan te hebben gereserveerd voor aankopen en verhoogde de aankoopverplichtingen vorig kwartaal met $33 miljard, al is niet alles daarvan noodzakelijkerwijs voor geheugenchips. Er zijn ook berichten dat Apple langlopende afspraken heeft getekend voor een deel van zijn geheugenleveringen.

De grote geheugenfabrikanten Micron, SK Hynix en Samsung zetten in op langlopende contracten om prijsbereik te geven en vertrouwen voor uitbreiding van capaciteit. Dat beperkt hun korte termijn voordeel, maar beschermt ook tegen een scherpe prijsval.

Een commentaar van The Motley Fool wijst erop dat de mogelijke moratoria tijdelijke verlichting kunnen geven voor Apple en dat beleggers zich vooral moeten richten op de fundamentele zaken rond het bedrijf.

Waarom dit telt

Als datacenterbouw wordt vertraagd, daalt de vraag naar high-bandwidth memory. Lagere vraag kan de prijsdruk verminderen en zo de negatieve invloed van dure geheugenchips op Apples brutomarge beperken.