Arm slaat record met 10 miljard chips per kwartaal, royalty's blijven achter

Wat er gebeurde

Op 4 november zei CEO Rene Haas dat partners meer dan 10 miljard Arm-chips in één kwartaal rapporteerden. Dat is volgens 24/7 Wall St. 1,5 miljard meer dan een jaar eerder, wat naar schatting het voorgaande kwartaal op ongeveer 8,5 miljard brengt.

De fiscale omzet steeg 27% naar $1,443 miljard en versloeg daarmee de consensus van $1,38 miljard. GAAP-winst per aandeel was $0,12 en bleef achter bij de verwachting van $0,48. Non-GAAP EPS kwam uit op $0,52, een stijging van 33%.

Royalty-inkomsten groeiden naar $670 miljoen, een kwartaalrecord volgens CFO Jason Child, tegen $620 miljoen een jaar eerder. Die 8% groei in royalty's liep ver achter op de sterke toename in het aantal verzonden chips. Het verschil komt door productmix. Dataverwerkings- en fysieke AI-royalties stegen sterk, terwijl edge AI-royalties vrijwel gelijk bleven en smartphone-royalties onder druk stonden door hogere geheugenkosten.

Licentie- en overige inkomsten stegen 50% naar $773 miljoen, van $515 miljoen. Bedrijven tekenden volgens management vaker lange-termijncontracten, wat ongeveer $100 miljoen boven plan opleverde. Annualized contract value steeg 12% naar $1,79 miljard.

Voor het decemberkwartaal gaf Arm guidance voor omzet van $1,54 miljard, plus of min $50 miljoen, en non-GAAP EPS van $0,56, plus of min $0,04. Child zei dat royalties in het decemberkwartaal in de low teens sequentieel en in de low single digits jaar-op-jaar moeten groeien.

Arm werkt ook aan een eigen AGI CPU. Child zei dat inkooporders en toeleveringsafspraken Arm vertrouwen geven dat dit product tot $2 miljard aan omzet kan opleveren over fiscaal 2027 en 2028 samen. De eerste commerciële leveringen staan op schema in het vierde kwartaal van fiscaal 2027. Management verwacht dat de AGI CPU een brutomarge in de hoge 30s tot lage 40s procent zal hebben, tegenover ongeveer 92,48% voor het bedrijf als geheel.

Het aandeel sloot op $191,80 na een daling van 5,28% in de reguliere sessie voorafgaand aan het rapport. Later daalde de koers nog naar $188,29. Volgens 24/7 Wall St. handelt ARM tegen 227 keer de trailing earnings. De site schat dat het aandeel ongeveer 75% is gestegen in 2026 en nog circa 56% onder het piekniveau van 18 juni 2026 handelt.

Waarom dit telt

Voor beleggers toont het recordaantal chips dat Arm diep verankerd is in veel apparaten, maar de beperkte royalty-groei en hoge waardering maken het aandeel gevoelig voor tegenvallers in inkomsten of marges.