Assured Guaranty noteert onder boekwaarde en pauzeert buybacks
Assured Guaranty (AGO) noteert ruim onder zijn aangepaste boekwaarde. Het bedrijf zet in het vierde kwartaal de buybacks stop vanwege kapitaaltoewijzingen aan Life Re en Brightline.
Wat er gebeurde
Assured Guaranty handelt op 0,37x aangepaste boekwaarde. Analisten schatten de intrinsic value op $100, $115 per aandeel, tegen een slotkoers van $71,76.
Het management heeft de terugkoopprogramma's in het vierde kwartaal gepauzeerd. De reden zijn kapitaaltoewijzingen aan Life Re en Brightline.
De hervatting van buybacks hangt af van het beschikbaar komen van synthetisch kapitaal of herverzekeringsoplossingen, zegt het management.
Kortlopende fund finance zorgt nu voor 27, 30% van de verdiende premies. Dat versnelt het rendement op eigen vermogen en ondersteunt een terugkeer naar meer dan $400M aan PVP voor het jaar.
Waarom dit telt
Voor beleggers betekent dit dat het aandeel momenteel fors onder de door sommige analisten geschatte waarde noteert, maar dat buybacks pas worden hervat als extra kapitaaloplossingen beschikbaar komen.
Waar je op kunt letten
- Of synthetisch kapitaal of herverzekering beschikbaar komt voor hervatting van buybacks
- Ontwikkelingen rond de kapitaaltoewijzingen aan Life Re en Brightline
- De bijdrage van fund finance aan verdiende premies en de impact op PVP