Balans in chipsector verschuift richting AMD na sterke datacentergroei

Wat er gebeurde

AMD rapporteerde recordresultaten voor het derde kwartaal. De Data Center-omzet kwam uit op $8,55 miljard, een stijging van 97% ten opzichte van een jaar eerder. Die tak vormt nu 64% van de totale omzet, tegen 47% een jaar geleden. AMD kreeg de eerste Helios-racks live bij klanten zoals Anthropic, OpenAI en grote hyperscalers. Partners hebben meer dan 240 platforms toegezegd. Gamingomzet daalde 40% naar $773 miljoen.

NVIDIA blijft op een veel grotere schaal opereren. De Data Center-omzet bedroeg $89,02 miljard, een stijging van 117% en de networking-omzet steeg 138% tot $40,31 miljard. Volgens NVIDIA kopen klanten complete AI-fabrieken. Het bedrijf levert ook Vera Rubin in een markt waar de vraag hoger is dan het aanbod.

AMD positioneert zich op kostenvoordeel en total cost of ownership. Het bedrijf zegt dat lagere kosten en veel geheugen bij de Instinct GPU’s een voordeel geven voor grootschalige inference. NVIDIA bouwt voort op CUDA, zijn netwerkoplossingen en grote financieringsinspanningen. Het bedrijf heeft bijna $50 miljard toegezegd voor frontier AI labs.

Er zijn ook risico’s en cijfers die aandacht vragen. AMD verwacht dat de omzet in 2027 met meer dan 80% groeit, een ambitieus doel. De voorraad steeg naar $11,46 miljard, een toename van 35% ten opzichte van het vorige kwartaal, en de vrije kasstroom was $554 miljoen. NVIDIA verwacht circa 70% groei in fiscaal 2028, maar supply blijft de beperkende factor. Het verwacht dat de brutomarge in het vierde kwartaal daalt tot ongeveer 71% tot 72% door stijgende geheugenkosten.

De markt reageerde verschillend op de ontwikkelingen. AMD-aandelen zijn dit jaar opgelopen met 92,66%, ondanks een daling van 15,59% op 5 november. NVIDIA staat dit jaar ongeveer 2,24% lager. Een scherpe chip-selloff deze week bemoeilijkt de vergelijking. De schrijver van het artikel ziet AMD als de partij met de steilere groeicurve, maar zegt dat dat beeld kan veranderen als Helios-deployments vertraging oplopen.

Waarom dit telt

Voor beleggers betekent dit dat AMD snel groeit in datacenters en marktaandeel kan winnen dankzij goedkopere, hooggeheugen GPU’s. Tegelijk blijft NVIDIA veel groter en sterk in cashgeneratie, maar beide bedrijven krijgen last van kostenstijgingen en voorraadrisico’s. De ontwikkeling van Helios-uitrol en de supply voor NVIDIA bepalen wie voordeel houdt.