Banenrapport meldt 165.000 extra banen, bouw zwakt iets af

Wat er gebeurde

Volgens HousingWire en het BLS stegen de nonfarm payrolls in oktober met 165.000 banen. Het werkloosheidspercentage veranderde nauwelijks en kwam uit op 4,1 procent.

Banengroei vond plaats in professional and business services, in health care en in transportation and warehousing. Er was ook groei in de maakindustrie. De bouwsector kromp iets.

De arbeidsmarkt is verbeterd ten opzichte van vorig jaar. Het werkloosheidspercentage was vorig jaar 4,5 procent en het dieptepunt tijdens het herstel na covid lag rond 3,4 procent in 2023.

De auteur noemt verschillende 'break-even' getallen voor het aantal banen dat nodig is om de werkloosheid constant te houden. Hij zet zijn eigen break-even op 78.000, en noemt dat de Fed dit op 33.000 zet. Sommige economen hanteren zelfs nul als break-even.

Woningbouwbanen, een belangrijke recessie-indicator, zien er de laatste tijd niet goed uit, maar ook niet slecht. Er is nog geen duidelijke neerwaartse trend zoals in eerdere cycli. Bouwers gebruiken rate buydowns en renovatie blijft aanhouden, wat de verkoop van nieuwe huizen heeft gesteund.

De sterke banenrapportage duwde de hypotheekrente en de obligatierente niet omhoog zoals normaal. De markt reageerde sterker op aandelen van AI-bedrijven. CoreWeave stond pre-market ruim 10 procent hoger en dat ging samen met een stijging van de obligatierentes. Later daalden zowel de aandelen als de rentes weer.

Aan het einde van de handelsdag bleef de gemiddelde hypotheekrente ongeveer vlak op 7,17 procent. De 10-jaars rente sloot op 4,86 procent. De auteur bespreekt ook politieke en marktontwikkelingen die deze week meehielpen aan lagere rentes, zoals verwachtingen rond de nieuwe samenstelling van het Congres en ontwikkelingen rond AI.

Waarom dit telt

Voor beleggers in hypotheken en obligaties laat dit zien dat sterke arbeidsdata niet altijd direct hogere rentes betekent. Marktbewegingen kunnen ook door aandelen en politieke verwachtingen worden gestuurd.