Berkshire Hathaway blijft aantrekkelijk nu makkelijke re-rating wegvalt
Een analyse van Seeking Alpha zegt dat Berkshire Hathaway aantrekkelijk blijft, ook al is de makkelijke koersstijging voorbij. De schrijver noemt recente buybacks, nieuwe investeringen en beter bestuur als steunpilaren.
Wat er gebeurde
De analyse van Seeking Alpha beoordeelt Berkshire Hathaway met tickers BRK en BRK-B nog steeds als een Buy. De schrijver wijst op recente aandeleninkopen, nieuwe investeringen en een versterkte bestuursstructuur als redenen voor die conclusie.
Volgens de analyse zullen de operationele winstcijfers over het derde kwartaal naar verwachting boven de conservatieve consensus uitkomen. Dit wordt toegeschreven aan sterke prestaties in de verzekeringsactiviteiten, de spoorwegdivisie en de energieactiviteiten, gecombineerd met gunstige macrotrends.
De waardering van Berkshire ligt volgens de analyse op 1,59x de boekwaarde. Dat is aan de hoge kant van het historische bereik. De auteur zegt dat toekomstige koersopbrengsten waarschijnlijk meer uit het samengestelde rendement van de bedrijfsresultaten komen dan uit verdere multiple-expansie.
Waarom dit telt
Voor beleggers betekent dit dat Berkshire nog steeds fundamenten heeft die groei ondersteunen, maar dat verdere opwaartse ruimte door hogere waarderingsmultiples beperkt is. Focus verschuift daarmee naar de bedrijfsresultaten en het effect van buybacks en investeringen op lange termijn.
Waar je op kunt letten
- Ontwikkeling van de operationele winst in verzekeringen, spoor en energie
- Toekomstige buybacks en nieuwe investeringen van het bedrijf
- Veranderingen in de waarderingsmultiples ten opzichte van de boekwaarde