Berkshire Hathaway stijgt terwijl Wall Street zwakt door AI-zorgen

Wat er gebeurde

Een maand geleden presteerden Berkshire's B-aandelen nog 13,6 procentpunt slechter dan de S&P 500. Door drie nieuwe recordsluiten deze week staat Berkshire nu 5,8 procentpunt voor.

Berkshire steeg meer dan 5% deze week. De S&P daalde bijna 2,7% en de Nasdaq verloor 3,4%. Door zware koersdruk in tech zakte de Nasdaq op donderdag meer dan 10% onder zijn laatste top, waarna het vrijdag deels herstelde.

De koersherstel van Berkshire maakte eerdere verliezen na Warren Buffett's aankondiging dat hij eind 2025 zou aftreden helemaal ongedaan. De aandelen staan nu 6% boven het record van vóór zijn mededeling op 3 mei 2025.

Berkshire heeft nog wel blootstelling aan AI-gerelateerde bedrijven. CEO Greg Abel zei eerder dat Berkshire Hathaway Energy een kans ziet om stroom te leveren aan datacenters. Ook verwachtte hij dat Berkshire zou profiteren van de grote positie in Alphabet, een investering die door Buffett werd gestart.

Die Alphabet-positie omvat bijna 106 miljoen aandelen. In juni kocht Berkshire rechtstreeks $5 miljard aan Class A-aandelen tegen $351,81 per aandeel en $5 miljard aan Class C-aandelen tegen $348,20. Daarnaast kocht het $7 miljard aan aandelen op de open markt in het tweede kwartaal.

Per 30 juni had die positie een marktwaarde van $37,8 miljard en was het de derde grootste positie in de portefeuille. Sindsdien zijn de Class A- en Class C-aandelen ongeveer 20% gedaald. De waarde van het belang is nu $30,2 miljard en staat achter Coca-Cola's $38,3 miljard op de ranglijst.

Bloomberg suggereert dat de timing van Berkshire's uitbreiding in AI mogelijk ongelukkig lijkt nu er scheuren in de AI-trade zichtbaar worden. CFRA-analist Cathy Seifert stelde dat het mogelijk een bewuste toename van de blootstelling is, maar vroeg zich af of het niet te laat is.

Andere stemmen verdedigen de zet. Keefe Bruyette & Woods-analist Meyer Shields zei dat Abel AI-bets waarschijnlijk als een langetermijnweddenschap ziet, passend bij Berkshire's conservatieve aanpak. Dat staat tegenover kritiek van Barron's, waar Andrew Bary een geschat verlies van $3 miljard op Alphabet noemt en werpt dat Berkshire dit decennium beperkt waarde heeft gecreëerd met aandelenselecties.

Bary noemde voorbeelden van winnaars en verliezers in Berkshire's keuzes. Hij wees op het terugbrengen van het Apple-belang met 75% sinds 2023, verkocht gemiddeld rond $200 terwijl Apple nu $342 noteert. Apple blijft de grootste positie met een marktwaarde van $78 miljard. Bary denkt dat Abel zich mogelijk meer op de operationele bedrijven en acquisities zal richten.

Berkshire maakte ook een relatief kleine toevoeging aan zijn positie in Sirius XM van $27 miljoen in een bestaande post van $4,1 miljard. Gedurende drie handelsdagen kocht Berkshire meer dan 924 duizend aandelen tegen een gemiddeld koers van $29,10. De koers steeg daarna naar intraday 52-week highs en noteerde schommelingen tussen $33,76 en $32,40.

Sirius XM is sinds het laatste resultaat 18,6% gestegen en staat 62,0% hoger dit jaar. Dit was de eerste toevoeging aan die positie sinds eind juli en begin augustus vorig jaar. In 2025 kocht Berkshire in totaal 7,3 miljoen aandelen tegen gemiddeld $21,86. De positie wordt waarschijnlijk beheerd door portfoliomanager Ted Weschler.

PacifiCorp-dochter Pacific Power vraagt Californische toezichthouders om een tariefverhoging van 57%. Dat zou de typische huishoudelijke rekening met $120 per maand verhogen, deels gecompenseerd door een geplande verlaging van 14% per 1 januari. Ongeveer $103 miljoen van de extra opbrengst zou worden gebruikt om apparatuur brandveiliger te maken. De nutsmaatschappij kampt met aansprakelijkheidsclaims rond $637 miljoen voor branden in 2020 en 2022. De Oregon Supreme Court behandelde argumenten over het al dan niet heropenen van een juryvonnis dat PacifiCorp mogelijk aan blootstelling van tientallen miljarden dollars blootstelt.

Warren Buffett en Charlie Munger spraken deze week ook over de mogelijke effecten van AI op economie, overheid en vrije tijd. Buffett zei dat AI naar zijn oordeel in de komende decennia veel kan veranderen, onder meer door minder werk voor sommige mensen.

Waarom dit telt

Het Nieuws laat zien dat beleggers deze week wegvluchtten van risico in tech en kozen voor Berkshire als relatief veilige speler. Tegelijk blijft Berkshire materiaal blootgesteld aan AI via Alphabet, en staan andere onderdelen zoals energie en nutsbedrijven onder druk door kosten en rechtszaken.