Bitcoin-bulls verliezen $1,1 mrd in brede marktverkoop

Wat er gebeurde

Tijdens de koersdaling werden in totaal ongeveer $1,27 miljard aan crypto-posities automatisch gesloten. Van dat bedrag kwam meer dan $1,1 miljard uit bullish bets die ondergecollateraliseerd raakten.

Bitcoin handelde rond $76.100 op de ochtend van 6 november en verloor meer dan 5% ten opzichte van de voorgaande dag. Altcoins kwamen onder nog grotere druk te staan.

Carlos Guzman, Vice President Research bij GSR, omschreef de beweging als een terugval in risicobereidheid die werd versterkt door leverage. Verschillende indicatoren laten zien dat die speculatieve posities zijn opgeruimd, maar dat dit niet genoeg was voor een stevige bodem.

Analisten van Bitfinex wezen erop dat een duurzaam herstel echte spotvraag vereist. Gegevens van 5 november lieten zien dat institutionele fondsen juist geld terugtrokken op het moment dat handelaren op marge werden verdreven.

Bitcoin was kort boven $80.000 gestegen na de Amerikaanse midterm-verkiezingen. Die stijging kwam deels door het sluiten van shortposities en kortstondige opluchting op traditionele markten. Futures lieten tijdens dat herstel geen duidelijke stijging in open interest zien. Tegelijk liet een korting op Coinbase zien dat de vraag in de VS zwakker was dan op internationale platforms.

Toen de Nasdaq sterk daalde, was er geen spotkopersbasis om de verkopen op te vangen. De Nasdaq verloor ongeveer 5,5% en verliezen bij AI-gerelateerde aandelen leidden sommige managers ertoe andere risicovolle posities te verkleinen. Daardoor verloor Bitcoin binnen uren de post-election winst.

Het Amerikaanse banenrapport van 6 november toonde 165.000 banen in oktober, tegenover ongeveer 65.000 verwacht. De werkloosheid daalde van 4,2% naar 4,1%. Deze sterkte vergrootte de kans op nog een Fed-renteverhoging in december. Na publicatie steeg de kans op een 25 basispunt verhoging naar ongeveer 78%, van zo'n 67% de dag ervoor, en de 10-jaarsrente liep op richting 4,89%.

Na het banenrapport reageerde Bitcoin nauwelijks en noteerde rond $75.500 tot $75.800. Dat werd niet gezien als een bullish signaal, maar vooral als teken dat de meest urgente gedwongen verkopen al hadden plaatsgevonden.

Trader Jasper De Maere van Wintermute noemde $73.000 en $68.000 als mogelijke zones bij verdere daling. Volgens hem moet BTC $80.000 terugwinnen en vasthouden voordat het momentum echt positief kan worden. Tot die tijd is het herstel minder afhankelijk van derivatenvolume en meer van het terugkeren van spotkopers en inflows naar ETF's.

Waarom dit telt

Voor beleggers betekent dit dat de recente daling vooral werd versterkt door hefboomposities en dat een blijvend herstel afhangt van echte spotvraag en institutionele instroom, niet alleen van het wegwerken van derivative posities.