Bitcoin ondergaat hersteltoets op 22 november na uitstroom van $2,22 mrd uit ETF's

Wat er gebeurde

Sinds 30 oktober is er in acht handelsdagen netto 2,22 miljard dollar uit Amerikaanse spot Bitcoin-ETF's verdwenen, blijkt uit cijfers van Farside Investors. Op 9 november waren de netto-uitstroom 201 miljoen dollar en op 10 november 95 miljoen dollar.

Bitfinex Alpha stelde in een update dat Bitcoin moeite heeft herstel te vinden. Het belangrijkste korte termijn horde is 75.717 dollar, het gemiddelde aankoopniveau van munten gehouden minder dan 155 dagen. Bitcoin zakte kort naar 72.706 dollar na het Amerikaanse inflatiecijfer en stond vier dagen onder dat niveau.

De analisten schatten dat 1,6 miljoen BTC gekocht tussen 75.000 en 80.000 dollar nu onder water staat. Bitfinex waarschuwt dat houders geneigd zijn te verkopen zodra de prijs bij hun aankoopniveau komt, totdat er weer verse spotvraag is.

Tegelijkertijd groeide de open interest in futures met 3,3% naar 701.900 BTC tussen 8 en 11 november terwijl de prijs daalde. Perpetual funding bleef rond 11% op jaarbasis, wat aangeeft dat traders blijven betalen om longposities aan te houden. Bitfinex signaleert hierdoor een risico op nieuwe long-liquidaties.

Farside en Bitfinex noemen dat BlackRock's IBIT ongeveer 1,73 miljard dollar verloor van de totale netto-uitstroom, goed voor 77,9% van de categorie. Verder noteerde Bitfinex dat corporate treasuries de verkoop niet opvangen, ondanks dat 'Strategy' 1.036 BTC kocht tussen 2 en 8 november en dat onder andere MARA verkocht zou hebben.

Bitfinex keek naar eerdere gevallen sinds 2016 waarin de prijs onder het korte termijn kostenniveau kwam. In 11 van de 14 gevallen herstelde de prijs binnen twee weken. De huidige tweeweekse toets valt op 22 november. Een herstel boven 75.717 dollar samen met drie opeenvolgende dagen met ETF-instroom zou wijzen op een relatief snel herstel.

Op-chain data laten zien dat 762.000 BTC zijn gekocht tussen 70.000 en 75.000 dollar, een toename van 233.000 BTC tussen 8 en 11 november. Over 12 opeenvolgende dagen tot en met 10 november waren de netto gerealiseerde verliezen ongeveer 172.700 BTC, gemiddeld 14.400 BTC per dag versus 45.000 BTC tijdens de eerdere sell-off.

Waarom dit telt

Voor beleggers in BTC betekent dit dat het herstel afhangt van terugkeer van spotkopers en stabilisatie van leverage. Als houders blijven verkopen rond hun aankoopniveaus, kan de correctie doorgaan; een paar dagen achtereenvolgende ETF-instroom en prijs boven 75.717 dollar zouden het herstel ondersteunen.