Bitdeer en Riot stijgen 13% terwijl bitcoin onder $75.000 zakt

Wat er gebeurde

Op 6 november daalde Bitcoin tijdelijk naar $74.722, het laagste niveau sinds augustus. Toch stegen de aandelen van Bitdeer en Riot flink. Bitdeer sloot op $6,02, een plus van 13,3%. Riot sloot op $16,71, een plus van 13,2%.

Riot kondigde eerder een 15-jarig leasecontract aan met een niet-genoemde AI-partij voor zijn Corsicana-campus in Texas. Het contract beslaat 910 megawatt en heeft een verwachte waarde van ongeveer $28 miljard. Het is een triple-net lease. Riot levert grond en stroom, de huurder draait de computers en betaalt de nutsvoorzieningen. De eerste 400 megawatt moeten in september 2027 operationeel zijn en het hele complex in juli 2028.

Riot heeft al eerdere langlopende contracten. Dat omvat een 20-jarig contract van 191 megawatt ter waarde van circa $9,1 miljard en een 50-megawatt lease voor AMD. Riot zegt dat bijna al zijn toekomstige kasstroom van zulke langlopende AI-leases zal komen, in plaats van van Bitcoin-prijsbewegingen.

Bitdeer sluit een vergelijkbare koers in. Het tekende een 16-jarig colocationcontract van $4,7 miljard met AI-lab Volta voor 121 megawatt in Tydal, Noorwegen. De uitvoering start gefaseerd in december. Bitdeer rapporteerde $14 miljoen aan omzet uit AI-clouddiensten in het tweede kwartaal, tegen $1,3 miljoen een jaar eerder. Zelf-mining leverde nog $168,4 miljoen op.

Core Scientific laat zien hoe dit kan uitpakken. Het boekte $215,4 miljoen aan colocationomzet in het derde kwartaal, bijna 60% meer dan het kwartaal ervoor. De totale omzet was $232,9 miljoen, met een aangepaste EBITDA van $133,6 miljoen en een aangepaste EBITDA-marge van 57%. De CEO zei dat het bedrijf verwacht eind dit jaar te stoppen met Bitcoin-mining.

De leasecontracten van Riot en Bitdeer zijn in dollars. Huurders hoeven geen Bitcoin te houden of te kopen. Tegelijkertijd verkopen miners veel van de Bitcoin die ze delven. Riot verkocht in 2026 20.264 BTC voor ongeveer $1,5 miljard en ging van 11.380 BTC naar 2.418 BTC in bezit. Bitdeer meldde dat het in één week 258,6 BTC had gedolven en verkocht, en daarna geen eigen voorraden had behalve klantdeposits.

Riot zegt dat zijn Bitcoin-treasury de financiering was voor de datacenters en dat het van plan is bijna alle gedolven Bitcoin te verkopen. Collegabedrijven roemen de deals. Core Scientific noemde het Corsicana-contract een belangrijke mijlpaal, maar waarschuwde dat kapitaal de bouw van nieuwe projecten bepaalt. Dat maakt Bitdeer kwetsbaarder.

De koersontwikkeling en financiële situatie verschillen sterk. Bitdeer staat dit jaar ongeveer 46,3% onderaan en verloor 10,4% in de afgelopen week, ondanks de recente stijging. Riot steeg dit jaar circa 31,9% en won 30,4% in de afgelopen week. Bitdeer rapporteerde in het tweede kwartaal een brutomarge van -3,7%, $1,8 miljard aan schulden en een klant die 51,6% van de omzet in de eerste helft van het jaar verzorgde. Bitdeer vroeg in augustus toestemming om tot $1 miljard aan nieuwe aandelen via een at-the-market-programma te verkopen. Riot verwacht geen nieuwe emissie nodig te hebben.