BlackBerry staat dit jaar 136% hoger en roept winstwaarschuwingen op

Wat er gebeurde

BlackBerry rapporteerde op 24 september Q2 FY2027-cijfers die zowel de omzet- als winstverwachtingen versloegen. De omzet steeg 26% op jaarbasis naar $163,3 miljoen. De aangepaste winst per aandeel kwam uit op $0,07, tegen een verwachting van $0,04.

QNX leverde recordomzet van $80,3 miljoen, een stijging van 27% en een aangepaste brutomarge van 87%. Management hief de omzetverwachting voor FY2027 naar $616 miljoen tot $636 miljoen.

Licentie-inkomsten bedroegen $22,1 miljoen, mede door een nieuwe licentieovereenkomst die volgens het management niet als structureel kwartaalinkomen moet worden gezien. De grootste design win in de geschiedenis van QNX kwam van Coretura, het truckbedrijf van Volvo Group en Daimler Truck. Die deal voegde meer dan $100 miljoen toe aan de royalty-backlog.

BlackBerry zei dat de eerder gemelde royalty-backlog van $950 miljoen begint te converteren nu programma’s in productie komen. Tegelijk heeft het bedrijf voor Q3 FY2027 guidance gegeven van $143 miljoen tot $154 miljoen aan omzet en verwacht het aangepaste EPS van vier tot vijf cent.

Er zijn ook zorgen. Management verlaagde de verwachtingen voor Secure Communications vanwege onzekere timing van overheidscontracten en handelsspanningen tussen de VS en Canada. Daarnaast noteerde het bedrijf een daling van de dollar-based net retention rate in die unit naar 91% van 93%.

Naast operationeel nieuws kondigde BlackBerry op 27 oktober de benoeming van David Chaikof aan als bestuurslid. Verder meldde het bedrijf dat een front-camera platform van QNX en Valeo al design wins heeft met meerdere autofabrikanten in China en mogelijk dit jaar in productie kan gaan.

Ter vergelijking zijn sommige concurrenten dit jaar juist gedaald. Mobileye staat 44% lager en wordt in het artikel genoemd met een koers van $5,87. Cerence noteert 20% lager en wordt genoemd met $8,56.

Waarom dit telt

Voor beleggers betekent dit dat QNX de belangrijkste groeimotor van BlackBerry is, maar dat omzet uit royalty’s vaak pas in latere jaren zichtbaar wordt. De recente stijging van de koers lijkt al verwachtingen over die groei te bevatten, wat de risico’s en het belang van de komende kwartaalupdates vergroot.