BlackRock's IBIT verliest $2 mrd na negen dagen uitstroom

Wat er gebeurde

U.S. spot bitcoin-ETF's noteerden op woensdag een netto-uitstroom van $299,8 miljoen. Daarvan kwam $269,7 miljoen uit BlackRock’s IBIT, goed voor ongeveer 94% van de totale uitstroom in november.

Sinds 30 oktober heeft IBIT in negen handelsdagen ongeveer $2 miljard zien wegvloeien. Het fonds heeft in alle handelsdagen tot nu toe in november geld zien vertrekken.

De elf Amerikaanse bitcoin-ETF's samen verloren ongeveer $1,44 miljard over de laatste vijf handelsdagen en zo’n $1,88 miljard in november. Ze noteerden uitstroom op zeven van de acht handelsdagen van de maand. Op 4 november was er één instroom van $74,6 miljoen, terwijl IBIT die dag $201,2 miljoen verloor.

Op woensdag was de verkoop vooral geconcentreerd. Naast IBIT verloor Grayscale’s GBTC $39,1 miljoen. Morgan Stanley’s MSBT was de enige die geld aantrok, ongeveer $9 miljoen. De overige fondsen rapporteerden geen flows.

De huidige reeks van uitstroom is niet recordlang. Zowel de groep als IBIT hadden eerder een series van 13 handelsdagen zonder instroom van 15 mei tot 3 juni. IBIT had daarna ook een elfdaagse reeks van 17 juni tot 2 juli.

Wat opvalt is de omvang van de recente uitstroom. IBIT’s twee grootste dagelijkse uitstromen van het jaar vielen deze maand: $405,3 miljoen op 2 november en $403 miljoen op 6 november.

Door de verkopen staat de groep U.S. spot bitcoin-ETF's nu op een netto-uitstroom van ongeveer $1,42 miljard voor 2026. Dat is tegenover circa $25,2 miljard aan instroom op hetzelfde moment vorig jaar. De Australian Financial Review schreef dat de verkopen de netto-instroom van dit jaar hebben weggevaagd.

IBIT staat nog steeds positief voor het jaar met ongeveer $2,45 miljard netto-instroom in 2026 en ongeveer $64,5 miljard sinds de lancering in januari 2024. Die buffer is echter snel kleiner geworden. IBIT trok in oktober $932 miljoen binnen, en november heeft die hoeveelheid inmiddels bijna twee keer weggepoetst.

De uitstromen begonnen voor de recente negatieve headlines, maar versnelden daarna. Een hotter-than-expected inflatiecijfer voor oktober verhoogde de kansen op een renteverhoging van de Federal Reserve in december, meldt Yahoo Finance met verwijzing naar Polymarket-odds van ongeveer 97% voor een hike. Hogere rentes maken cash en obligaties aantrekkelijker ten opzichte van bitcoin.

Technologieaandelen drukten ook op de markt. Nvidia daalde na woensdagavond ongeveer 9% na berichten dat de raad van bestuur mogelijk CEO Jensen Huang zou verwijderen. Nasdaq 100 futures daalden mee. MSCI bevestigde na woensdagavond dat het MicroStrategy (MSTR) uit zijn index verwijdert na 30 november, wat verkopende druk op de grootste zakelijke bitcoinhouder kan geven.

Bitcoin noteerde donderdagochtend rond $72.800, dicht bij het laagste punt van dinsdag rond $72.700, het zwakste niveau sinds 20 augustus. Bitcoin staat ongeveer 6% lager in de afgelopen week.

De ETF-flows voor donderdag worden gerapporteerd na beursclose. Het is afwachten of IBIT de reeks van uitstroom doorbreekt of dat de doorlopende uitstroom het bitcoin-prijsbeeld blijft belasten richting de Fed-beslissing in december.

Waarom dit telt

Voor beleggers in bitcoin-ETF's laat dit zien dat grote, geconcentreerde uitstroom bij het grootste fonds de hele sector kan beïnvloeden. De combinatie van grote dagelijkse outflows, veranderende renteverwachtingen en slechte bewegingen in tech-aandelen kan de vraag naar deze ETF's verder onder druk zetten.