Blue Owl ziet intrinsieke waarde stijgen naar $14,32 per aandeel
Blue Owl ziet zijn intrinsieke waarde stijgen naar $14,32 per aandeel. Het aandeel OBDC blijft echter verhandeld worden met een ruime korting op de NAV.
Wat er gebeurde
Volgens een analyse op Seeking Alpha is de net asset value NAV van Blue Owl gestegen naar $14,32 per aandeel. Dat stopt een daling die meerdere kwartalen duurde.
De hogere NAV komt door betere waarderingen in de portefeuille, aandeleninkopen en winstgevendheid. Buybacks droegen dit jaar zeven cent per aandeel bij aan de NAV.
OP de markt wordt OBDC verhandeld tegen ongeveer 25% korting ten opzichte van de NAV. Dat impliceert volgens de analyse dat beleggers forse verliezen in de portefeuille verwachten.
Seeking Alpha wijst erop dat Blue Owl over de lange termijn een nettoverliespercentage van ongeveer 0,33% per jaar heeft. Daarnaast heeft het bedrijf nog $194,5 miljoen beschikbaar voor verdere aandeleninkopen. Die resterende buybacks zouden de NAV mogelijk nog met ongeveer veertien cent kunnen verhogen.
Waarom dit telt
Voor beleggers betekent dit dat de intrinsieke waarde verbetert, maar dat de marktprijs nog veel lagere verwachtingen bevat. Het verschil tussen NAV en marktprijs bepaald het risico- en waarderingsbeeld.
Waar je op kunt letten
- De omvang van de korting van OBDC ten opzichte van de NAV.
- Hoeveel van het resterende $194,5 miljoen aan buybacks wordt gebruikt.
- Volgende kwartaalcijfers en verdere aanpassingen in portefeuillewaarderingen.