Broadcom blijft koopwaardig ondanks toegenomen off-balance risico
Een analyse van Seeking Alpha noemt Broadcom (AVGO) nog steeds koopwaardig. Tegelijkertijd waarschuwt de analyse voor sterk toegenomen off-balance-sheet verplichtingen.
Wat er gebeurde
Een analist van Seeking Alpha beoordeelt Broadcom als een Strong Buy, ondanks dat de waardering is gedaald en de sector in een drawdown zit.
Broadcom heeft financieringsverplichtingen die off-balance-sheet staan. Vooral een SPV-lease deal van $63 miljard voor Anthropic speelt mee. In totaal komen die verplichtingen uit op ongeveer $72 miljard.
Die $72 miljard is ongeveer 72% van het boekhoudkundig eigen vermogen. De analist noemt dit een materieel langetermijnrisico.
Qua waardering noteert AVGO op 27,5x voor FY2026 en 18,3x voor FY2027 op basis van non-GAAP winst per aandeel. Dat is duidelijk lager dan de waarderingen van peers zoals Marvell en Arista, terwijl Broadcom volgens de analyse betere groeicijfers heeft.
Waarom dit telt
Beleggers moeten beide kanten wegen: aantrekkelijke waardering en sterke groeivooruitzichten tegen het risico van grote off-balance-sheet verplichtingen.
Waar je op kunt letten
- Grootte en aard van de off-balance-sheet verplichtingen van Broadcom
- Waardering van AVGO vergeleken met peers als Marvell en Arista
- Ontwikkeling in de sector en eventuele impact op guidance