Canaan boekt $8 mln winst dankzij waardestijging bitcoin, machinesverkoop keldert 96%

Wat er gebeurde

Canaan meldde in een 6-K bij de Amerikaanse toezichthouder $8,0 miljoen nettowinst. Die winst kwam voort uit een $51,9 miljoen fair-value waardewinst op cryptovaluta en financiële derivaten.

De omzet daalde tot $14,5 miljoen van $150,5 miljoen een jaar eerder. Daarin zat $4,8 miljoen uit productverkopen en $9,5 miljoen uit mining. Het bedrijf verkocht 1,0 miljoen terahashes per seconde aan rekenkracht en maakte 133 BTC.

Operationeel was het kwartaal zwak. Canaan noteerde een brutoverlies van $8,6 miljoen en een operationeel verlies van $42,9 miljoen. CFO Jin Cheng zei dat de waardewinst door herstel van de bitcoinprijs eind kwartaal kwam en losstaat van de bedrijfsactiviteiten.

De $51,9 miljoen bestaat uit $20,1 miljoen winst op cryptocurrency en $31,9 miljoen winst op derivaten. Canaan rapporteerde ook $22,4 miljoen non-GAAP adjusted EBITDA. Zonder die waardewinst zou adjusted EBITDA een verlies van ongeveer $29,5 miljoen zijn.

De vraag naar mining-apparatuur bleef zwak. Products revenue viel van $13,6 miljoen in het tweede kwartaal en van $118,6 miljoen in hetzelfde kwartaal van 2025. Het bedrijf noemde lagere volumes en een lagere gemiddelde verkoopprijs. Er waren $8,2 miljoen aan voorraadafwaarderingen.

De miningactiviteiten hadden een brutomarge van circa 30% vóór afschrijving, met een all-in stroomkost van ongeveer $0,043 per kilowattuur. Canaan heeft ongeveer 10 exahashes per seconde geïnstalleerde capaciteit buiten joint ventures.

Per 30 september hield Canaan 1.875,5 BTC. Daarvan waren 517,5 coins direct in eigendom, 1.258 gepandeerd als zekerheid voor leningen en 100 in een fixed-term product. Het boekte $43,7 miljoen aan cryptocurrency-activa en $114,2 miljoen aan crypto-receivables.

Het aantal BTC op de balans daalde met ongeveer 40 coins ten opzichte van eind tweede kwartaal, ondanks dat het er 133 mineerde. Canaan zei selectief crypto te monetiseren om aandeleninkoop te financieren. De raad keurde op 6 november een nieuw aandeleninkoopmandaat van $100 miljoen goed en startte een initieel $20 miljoen programma.

Canaan werkt aan een transitie naar stroom- en compute-infrastructuur. Een 1-gigawatt project in Duval County, Texas kreeg een voorwaardelijke classificatie in ERCOT’s Batch Zero proces. Een tweede 1-gigawatt project in Zapata County is in vroege ontwikkeling.

Voor deze plannen reserveerde Canaan $50 miljoen restrictioned cash als onderpand voor een letter of credit en deed ongeveer $3,3 miljoen aan projectvooruitbetalingen. In oktober kocht het ongeveer $1,1 miljoen aan grond in de VS. De kaspositie was $72,8 miljoen per 30 september, waarvan $50 miljoen geblokkeerd en $22,8 miljoen vrij.

Canaan kondigde een 1-for-25 reverse ADS split aan, naar verwachting rond 4 december. Daardoor verandert elke ADS van 15 Class A aandelen naar 375 aandelen. Doel is compliance met Nasdaq’s minimum bid price.

Voor het vierde kwartaal verwacht Canaan een omzet van $18 miljoen tot $22 miljoen.

Het artikel noemde dat andere publieke miners ook munten verkopen om te investeren in AI of datacenters, zoals MARA en Hyperscale Data.

Waarom dit telt

Beleggers zien hier twee duidelijke punten: de winst komt vooral van papiermatige waarderingen op BTC en derivaten, terwijl de kernverkoop van machines sterk is ingezakt. De vraag is of de waardestijgingen en vroege energieprojecten genoeg zijn tot de markt voor apparaten aantrekt.