Centrus heeft backlog van $5,4 mrd en kwartaalomzet van $55 mln

Wat er gebeurde

Centrus Energy (LEU) zag zijn contingent backlog groeien van $3,0 miljard in het tweede kwartaal naar $5,4 miljard aan het eind van het derde kwartaal van 2026. Die backlog bestaat uit verplichtingen voor de levering van low-enriched uranium (LEU) en high-assay LEU (HALEU).

In het derde kwartaal rapporteerde Centrus $55,5 miljoen aan omzet. In de eerste negen maanden van 2026 kwam de omzet uit op $308,3 miljoen. Het bedrijf verwacht voor het hele jaar een omzet tussen $450 miljoen en $500 miljoen.

De hoge backlog staat niet gelijk aan snelle omzetgroei. Veel contracten lopen door tot 2040. Onder de geldende GAAP-regels wordt alleen omzet meegenomen voor wat daadwerkelijk geleverd en gefactureerd is in de verslagperiode. Daarom leveren afgesloten contracten niet direct meer kwartaalomzet op.

Analisten verwachten dat Centrus’ jaarlijkse omzet tussen 2025 en 2028 met een 3-jaars CAGR van 2,6% zal groeien, van $448,7 miljoen in 2025 naar $484,5 miljoen in 2028. Ze verwachten dat de nettowinst daalt van $77,8 miljoen in 2025 naar $66,9 miljoen in 2028.

Historisch stopte Centrus ongeveer 13 jaar geleden met het zelf verrijken van LEU in de VS omdat importen voordeliger waren. Door sancties tegen Rusland en een Amerikaanse focus op energieonafhankelijkheid is Centrus begonnen met het herstarten van binnenlandse LEU-faciliteiten. De geplande Amerikaanse ban op Russische uraniumimporten per 2028 valt samen met de periode voordat Centrus volledig operationeel kan zijn met die herstart en met opschaling van HALEU-productie.

Met een enterprise value van $3,4 miljard komt Centrus neer op ongeveer zeven keer de verwachte omzet van dit jaar. The Motley Fool merkt op dat Centrus meer korte termijn uitdagingen heeft dan sommige andere nucleaire bedrijven die geen ingrijpende, kapitaalintensieve veranderingen doormaken.

Waarom dit telt

Voor beleggers betekent dit dat een grote backlog de toekomstige omzetbasis versterkt, maar dat die extra omzet zich langzaam kan materialiseren doordat leveringen en revenue recognition verspreid zijn over jaren tot 2040. Hierdoor blijft korte termijn groei beperkt ondanks het groeiende orderboek.