Chime toont sterke omzetgroei maar blijft duur ten opzichte van peers

Wat er gebeurde

Volgens Seeking Alpha groeide de omzet van Chime met 32% ten opzichte van een jaar eerder. Het is het derde kwartaal op rij met GAAP-winst.

Een belangrijk onderdeel van het verdienmodel zijn swipe fees die voortkomen uit de Durbin-exemptie. Die swipe fees vormen ongeveer 12 tot 20% van de omzet en dragen sterk bij aan de aangepaste EBITDA.

Door meer gebruik van creditcards is de blootstelling aan Durbin wat afgenomen. Creditcarduitgaven vormen nu 29% van het betaalvolume.

Tegelijkertijd nemen de verliezen op kredietproducten licht toe nu Chime zijn leningen uitbreidt.

Seeking Alpha wijst erop dat de waardering van Chime hoger ligt dan die van vergelijkbare bedrijven en dat de Durbin-exemptie een potentiële politieke en wettelijke risicofactor is.

Waarom dit telt

Voor beleggers is het belangrijk dat Chime zowel groei als winst laat zien, maar het beroep op swipe fees en de relatief hoge waardering verhogen het risico als de Durbin-exceptie verandert.