CNBC-experts twijfelen of de AI-trade nog intact is

Wat er gebeurde

Na sterke verkoop in techsectoren waarschuwen experts dat de AI-trade mogelijk verandert. De Democratische winst bij de midterms kan leiden tot maatregelen die de bouw van datacenters vertragen. Dat zou gevolgen hebben voor bedrijven die van die bouw afhankelijk zijn.

Peter Boockvar van One Point BFG Wealth Partners zei dat beleggers nu het eerder verwachte capex-bedrag van $1,2 biljoen voor volgend jaar in twijfel trekken. Hij denkt dat dit het begin kan zijn van het einde van de AI-trade zoals we die kennen.

De markten reageerden heftig. De Nasdaq Composite daalde 5% op donderdag en kwam meer dan 11% onder zijn recordhoogte, daarmee in correctiegebied. De iShares Semiconductor ETF viel 11% en dat was de grootste daling sinds maart 2020. De Global X Artificial Intelligence & Technology ETF (AIQ) verloor 6% op de dag en staat 15% lager over de afgelopen maand. De verkoop drukte ook andere indices; de Dow Jones Industrial Average verloor meer dan 1.600 punten.

Eric Johnston van Cantor Fitzgerald zei dat de vooruitzichten voor de AI-infrastructuur duidelijk zijn veranderd. Die bouw is belangrijke motor voor de economie, consumenten en winstgroei, aldus Johnston. Ook werd gewezen op de hogere rente. Josh Brown noemde het 10-jaars rendement van 4,8% als reden waarom sommige beleggers risico in tech heroverwegen.

Sommige experts zeggen dat de AI-trade niet per se voorbij is, maar dat beleggers selectiever moeten worden. Rob Sechan van Newedge wees op de hoge groei van Microsofts Azure van 48% jaar-op-jaar, wat wijst op krapte in capaciteit. Als nieuwe capaciteit lastiger te bouwen is, wordt bestaande capaciteit waardevoller, zei hij. Richard Clode van Janus Henderson zag nog enkele positieve uitschieters in tech, zoals Motorola Solutions en Sony. Andere deskundigen noemden de verkoop soms 'indiscriminate' en zagen het als een koopkans. Larry Adam van Raymond James benadrukte dat een langere termijn blik kan laten zien dat huidige waarderingen aantrekkelijk zijn. Victoria Greene van G Squared wees op steun rond het 200-daags gemiddelde van de S&P 500 en noemde dat historisch gezien de gemiddelde volgende dagreturn plus ongeveer 180 basispunten is.

Waarom dit telt

Voor beleggers betekent dit dat de logica achter de AI-trade kan veranderen. Minder datacenterbouw of hogere rentes maken het lastiger voor sommige tech- en AI-gerelateerde bedrijven om te groeien. Beleggers moeten daarom hun positie en selectie van aandelen heroverwegen.