Coin Metrics verwacht hogere Binance-bitcoinwaarden na adresupdate

Wat er gebeurde

Coin Metrics kondigde een update aan van de adressen die het associeert met Binance. De wijziging werd verwacht om bepaalde uurmetingen van 4 november en dagmetingen van 5 november hoger te laten uitkomen.

De organisatie zei niet hoe groot de stijgingen zouden zijn. Volgens Coin Metrics komt de verandering voort uit bredere dekking van exchange-wallets, niet uit extra daadwerkelijke Bitcoin-holdings van de exchange.

Coin Metrics legt uit dat exchange supply een momentopname is van coins die aan bekende exchange-adressen zijn gekoppeld aan het einde van een rapportageperiode. Als een adres nog niet is geïdentificeerd, kunnen de coins van die wallet ontbreken in de balans, ook al bezit de exchange ze wel. Het toevoegen van zo’n adres kan de gerapporteerde balans verhogen zonder dat er nieuwe transfers naar Binance zijn gekomen.

De dollarwaarde van de gerapporteerde balans kan ook bewegen door de Bitcoin-prijs. Een hogere dollarwaarde alleen betekent dus niet per se dat de exchange meer BTC heeft ontvangen.

Verder onderscheidt Coin Metrics meerdere meetmaten. Deposits laten transfers naar bekende exchange-adressen zien maar tonen niet of de eigenaar een verkooporder plaatste. Balances aan het einde van een interval en de flows tijdens dat interval beantwoorden verschillende vragen. Uitgevoerde trades vormen een derde maat; die geven tijd, prijs en hoeveelheid transactiegegevens en kunnen, waar relevant, het karakter van een trade aangeven.

Voor historische vergelijkingen biedt Coin Metrics point-in-time measures die slechts de op dat moment bekende adressen meenemen. Een wallet die later wordt ontdekt wordt niet achteraf als eerder bekend behandeld. Dat helpt bij het onderscheiden van een verandering in adresdekking en een verandering in marktactiviteit.

Waarom dit telt

Beleggers moeten weten dat stijgende exchange-saldi na deze update deels kunnen voortkomen uit betere adresdekking en niet per se uit extra aanvoer van Bitcoin naar Binance. Vergelijking van balances, deposits en trades over dezelfde periodes helpt verschil te maken tussen dekking en marktactiviteit.