Consumentenprijzen stijgen 0,4% in oktober

Wat er gebeurde

De Bureau of Labor Statistics meldde dat de consumentenprijzen in oktober met 0,4% stegen. Dat was meer dan de verwachte 0,3%. De kerninflatie, zonder voedsel en energie, steeg 0,3% versus een verwachte 0,2%. In september waren die cijfers respectievelijk 0,6% en 0,3%.

Er staat geen jaar-op-jaar cijfer in het rapport. Door de Amerikaanse shutdown in oktober 2025 werden er geen prijzen verzameld, zodat een directe vergelijking ontbreekt. Economisten hadden de inflatie voor oktober geschat rond 4,0% (mediane schatting FactSet) en 3,8% (Bank of America). De laatste officiële jaarcijfer voor september was 3,7%.

Schoonere maatstaven tonen dat de prijsstijgingen op jaarbasis lopen op 3,1% volgens de zesmaandsnelheid en 5,7% volgens de driemaandsnelheid. In het rapport stond verder dat voedsel thuis 0,4% steeg, energie 0,7% steeg, benzine 1,0% steeg na een flinke sprong in september van 9,1%, huisvesting 0,3% steeg, elektriciteit 0,9% en medische zorg 0,3%.

De hogere lezing wijst erop dat de inflatie nog steeds boven het gewenste niveau van de Fed kan liggen. Dat maakt een verhoging van de rente met een kwart punt op 9 december bijna zeker volgens het artikel. Vooraf gaf het CME FedWatch-instrument een kans van 84% op zo'n stap.

Het artikel rekent aan één uitgedacht voorbeeldgezin. Dennis (68) en Joan (66) hebben 2,2 miljoen dollar aan vermogen: 1,7 miljoen in een rollover IRA, 300.000 in een brokerage-account en 200.000 in staatsbons en een geldmarkt. Hun Social Security is samen 54.000 dollar per jaar. Ze besteden 126.000 dollar per jaar, halen 72.000 dollar uit de portefeuille en dat is 3,3% van het vermogen.

Hun Social Security stijgt volgend jaar met 3,6% en verandert niet door dit rapport. In het voorbeeld stijgen hun maandelijkse checks naar 4.662 dollar, 162 dollar meer per maand, 1.944 dollar per jaar. Na een verwachte hogere Part B-premie van Medicare van 6,60 dollar per persoon daalt de nettoverhoging naar ongeveer 148,80 dollar per maand.

Bij een inflatie op het zesmaandspoor van 3,1% stijgen hun uitgaven volgend jaar met 3.906 dollar. De Social Security-verhoging dekt dan ongeveer 50% van die extra kosten. Bij het driemaandspoor van 5,7% stijgen de kosten met 7.182 dollar en de verhoging dekt circa 27%.

De opname uit de portefeuille stijgt daardoor van 72.000 naar 73.962 dollar bij het zesmaandspoor, een extra opname van 1.962 dollar. In hun belasting- en inkomenssituatie geldt dat 85% van Social Security belast is, hun standaardaftrek inclusief ouderenaftallen 35.500 dollar is, en met twee senioraftrekken van 6.000 dollar komen zij op 47.500 dollar aan aftrek tegen ongeveer 121.900 dollar inkomen. Dat laat een belastbaar inkomen van circa 74.400 dollar, met nog 26.400 dollar ruimte tot de 22% tariefschijf.

Voor dit paar betekent dat elke extra 1.000 dollar uitgaven een opname van 1.136 dollar uit de IRA vergt. De extra opname kost 2.230 dollar bij het zesmaandspoor en 5.952 dollar bij het driemaandspoor. Als iemand in de 22% tariefschijf zit, neemt elke extra 1.000 dollar uitgaven 1.282 dollar uit de IRA.

Het rapport noemt ook het koopkrachteeffect. Bij een zesmaandspoor van 3,1% verliest 2,2 miljoen dollar aan spaargeld 68.200 dollar aan koopkracht in een jaar. Hun 200.000 dollar in kortlopende staatsbons levert circa 4,17% (driemaands Treasury op 5 november) of 8.340 dollar per jaar, ruim boven het zesmaandspoor van prijzen. De 10‑jaarsrente stond rond 4,84%, 1,7 punten boven dat spoor.

De aandelenmarkt had vlak voor het rapport een sterke dag. De S&P 500-fondsen stegen 2,36%. Brent-olie noteerde 92,57 dollar per vat, en de nationale benzineprijs was 4,15 dollar per gallon in de week eindigend 2 november.

Waarom dit telt

De hogere inflatiecijfers maken een renteverhoging in december waarschijnlijker. Voor gepensioneerden zoals in het voorbeeld betekent dat dat de vaste Social Security-verhoging slechts een deel van de extra kosten dekt, en dat geld uit spaargeld en IRA nodig blijft om het gat te vullen.