CoreWeave en Nebius 1 stijgt, de andere 1 daalt in verhaal van 2 neoclouds

Wat er gebeurde

De resultaten volgden op onrust over de toekomst van AI en negatieve publieke opinie over datacenters, plus het recente vertrek van Nvidia-topman Jensen Huang. Beide bedrijven opereren als neoclouds en leveren GPU-capaciteit voor AI-toepassingen.

CoreWeave rapporteerde een omzetstijging van 168% naar $3,66 miljard in het derde kwartaal en een operationele winst van $207 miljoen. Het nettoverlies per aandeel liep op naar $1,27, tegen $0,22 een jaar eerder. Analisten verwachtten $3,56 miljard omzet en een verlies per aandeel van $1,46, dus CoreWeave overtrof die verwachtingen.

Het bedrijf zei dat het in de komende drie maanden $9 miljard aan klantvoorschotten verwacht te innen en dat het de helft van zijn oudste delayed-draw term loans heeft afgelost. De gewogen gemiddelde kostprijs van de schuld daalde naar 7,9% tegenover ongeveer 15% op ongedekte notes. De backlog steeg 138% jaar op jaar naar $132,5 miljard. De leiding verhoogde de jaargids naar een midpoint van $13,15 miljard, tegenover $12,8 miljard drie maanden eerder. De koers steeg ongeveer 25% na de cijfers.

Nebius Group boekte een omzet van $981 miljoen in het derde kwartaal, een stijging van 571% jaar op jaar. Het aangepaste nettoverlies daalde naar $38 miljoen, tegen $120 miljoen in hetzelfde kwartaal vorig jaar, en het verlies per aandeel kwam uit op $0,13. Analisten hadden gerekend op $907 miljoen omzet en een aangepast verlies per aandeel van $0,63, dus ook Nebius overtrof de verwachtingen.

Toch verlaagde Nebius zijn volledigejaargids naar de onderkant van het bereik van $3 miljard tot $3,4 miljard. Het bedrijf schatte dat een deel van de verwachte omzet naar het volgende jaar verschuift. Tegelijk verhoogde Nebius zijn capex-verwachting naar $27 miljard, waar eerder $20 miljard tot $25 miljard was voorspeld. Vertragingen bij het in gebruik nemen van capaciteit waren een belangrijke reden voor de omzetverschuiving. De aandelen van Nebius daalden ongeveer 16% na de cijfers.

Analisten en beleggers zagen hierdoor een scheiding in uitvoering. CoreWeave kreeg krediet voor het terugdringen van dure ongedekte schulden en voor de grote hoeveelheid klantvoorschotten. Nebius kreeg kritiek vanwege lagere guidance en hogere investeringen plus vertragingen bij capaciteit. Qua waardering noteerde CoreWeave rond 3 keer de omzet en Nebius rond 22 keer de omzet.

Waarom dit telt

Het nieuws laat zien dat snelle groei in de neocloudsector mogelijk is, maar dat uitvoering en financiering bepalend zijn voor het beleggersvertrouwen. CoreWeave oogt dankzij verbeterde schuldpositie en stevige backlog sterker, terwijl Nebius onder druk staat door lagere guidance en hogere capex.