CoreWeave en Nebius presenteren cijfers deze week, focus niet alleen op omzet

Wat er gebeurde

Beide aandelen zijn sinds begin oktober bijna de helft van hun waarde kwijtgeraakt. CoreWeave publiceert zijn kwartaalcijfers dinsdag, Nebius doet dat donderdag. Vorige week daalden de aandelen nog eens ongeveer 14% na een ruime Democratische winst bij de midterms. Dat resultaat richtte de aandacht op plannen om de bouw van datacenters aan banden te leggen en de AI-sector strenger te reguleren.

De Democratische campagnes in staten met veel datacenterbouw speelden moratoria en strengere regels hoog. Dat had invloed in belangrijke staten waar de uitbouw van AI-infrastructuur gaande is. CoreWeave heeft zes actieve locaties in Texas. Nebius kampt met uitdagingen in staten als Pennsylvania, waar vergunningsregels zijn aangescherpt en een volledig moratorium wordt overwogen.

De verkiezingsuitslag vergrootte zorgen over de houdbaarheid van de groeimodellen van beide bedrijven. CoreWeave is sterk afhankelijk van schuldfinanciering en heeft 35,1 miljard dollar aan uitstaande schuld. De rente op sommige obligaties van CoreWeave liep op tot boven de 16% en de kosten om die obligaties tegen wanbetaling te verzekeren stegen sterk.

Nebius heeft minder schuld uitstaan, 8,5 miljard dollar. Het bedrijf sloot in oktober wel een kredietfaciliteit van 3,5 miljard dollar met Citi. Reuters meldde dat Nebius een high-yield obligatie-uitgifte overwoog, maar daar uiteindelijk van afzag.

Wall Street rekent voor beide bedrijven op een heel sterke kwartaalgroei. The Motley Fool merkt op dat die verwachtingen extreem hoog zijn. Het artikel stelt dat beide bedrijven niet alleen aan of boven die verwachtingen moeten voldoen, maar ook hun kosten moeten verbeteren.

Waarom dit telt

Voor beleggers gaat het deze week vooral om signalen over uitstel van bouwprojecten en de betaalbaarheid van extra leningen. Als projecten vertragen of lenen duur blijft, kan dat de cashflow en groeiplannen aantasten.