CVS verslaat verwachtingen en kondigt opsplitsing aan, Warren reageert kritisch

Wat er gebeurde

Op 4 november 2026 meldde CVS (CVS) een aangepast winst per aandeel van $2,09 in het derde kwartaal. De consensus lag op $1,6508, een meevaller van 26,61%. Het bedrijf verhoogde de winstverwachting voor het hele jaar naar minstens $8,20.

Diezelfde dag publiceerde CVS een persbericht waarin het de intentie aankondigde om twee aparte bedrijven te vormen. Volgens het bedrijf blijft CVS Health het verzekerings- en zorggedeelte houden, waaronder Aetna, Caremark, Specialty Pharmacy, Oak Street en Signify Health. Het nieuwe CVS Pharmacy zou de winkels, mail order, MinuteClinic en Health 100 omvatten.

De afronding van de opsplitsing wordt verwacht in de eerste helft van 2028. Dat hangt af van goedkeuring door de raad van bestuur, een belastingbevestiging en een effectieve Form 10 bij de SEC. Scheidingskosten zijn niet bekendgemaakt. CVS zei dat aandeelhouders beide bedrijven naar verwachting zullen bezitten.

De aandelen reageerden heftig op het nieuws. Op 4 november sloot de koers op $79,96, een daling van 12,53% ten opzichte van de slotkoers van $91,41 op 3 november. Op 9 november stond de koers op $85,25, nog steeds 6,74% onder die eerdere piek. Op 10 november won het aandeel 4,42%.

Senator Elizabeth Warren reageerde op 4 november en zei dat zij niet voor de gek gehouden wordt. Zij bekritiseert modellen waarbij een verzekeraar zorgverlening en een PBM bezit. Na de aankondiging schreef zij dat een verzekeraar niet je spreekkamer, apotheek en de tussenpersoon tegelijk zou moeten bezitten. Zij gaf later aan klaar te zijn om grote zorgconglomeraten te ontbinden.

Sommige partijen merken op dat de opsplitsing juist het lagere groeigedeelte afstoot en het verzekerings- en PBM-deel intact laat. Mizuho-analist Jared Holz noemde de stap een reglementaire preventieve zet. Een antitrustgroep stelde dat CEO David Joyner verwees naar het Warren-Hawley wetsvoorstel, iets waar Warren naar verwees, maar het call transcript bevat geen opmerkingen over Warren. Joyner zei dat de stap niet voortkomt uit een direct aankomend probleem in 2028.

In het derde kwartaal kwam de omzet uit Health Services op $53.964.000.000. Voor Pharmacy & Consumer Wellness bedroeg de omzet $35.498.000.000 en die activiteit kromp met 2,0%.

Ter vergelijking steeg UnitedHealth Group (UNH) op 4 november met 1,22% en sloot die week vrijwel vlak, een teken dat de markt nog geen duidelijk effect ziet van de CVS-opsplitsing.

Waarom dit telt

Voor beleggers betekent dit dat CVS sterk rapporteerde, maar dat de geplande opsplitsing politieke en reglementaire risico’s kan houden. De kernwaarde van het bedrijf ligt bij de verzekerings- en PBM-activiteiten, die na de split bij CVS Health blijven.