Delek US Holdings is goedkoop op EV/EBITDA maar geen overtuigende koop
Een analyse op Seeking Alpha zegt dat Delek US Holdings (DK) goedkoop oogt op EV/EBITDA, maar geen overtuigende koop is. Management ziet in een SOTP-model een koers boven $100, maar dat is mogelijk te optimistisch.
Wat er gebeurde
Een analist van Seeking Alpha keek naar Delek US Holdings, ticker DK. Op basis van de resultaten van het derde kwartaal noteert het bedrijf tegen een EV/EBITDA van 1,6x. Dat is uitzonderlijk laag als je naar het bedrijf op zichzelf kijkt.
Het management van DK presenteerde een SOTP-model en rekent daarin op een aandelenkoers boven $100. De analist noemt dat waarschijnlijk optimistisch. Tegelijkertijd concludeert hij dat er op papier wel ruimte lijkt voor koersstijging.
De analist wijst erop dat de spreads op dit moment in elkaar zakken. Ondanks die daling vindt hij dat de langetermijncase voor raffinagemarges sterk blijft. Die sterke marges zouden een extra katalysator voor het aandeel kunnen zijn.
Waarom dit telt
Voor beleggers betekent dit dat DK momenteel goedkoop oogt volgens één waarderingsmaatstaf, maar dat er onzekerheid blijft over hoe realistisch de verwachtingen van het management zijn en over de korte termijn marges.
Waar je op kunt letten
- Ontwikkeling van raffinagemarges
- Updates van management over waarderingen en SOTP-model
- Resultaten en guidance bij volgende kwartaalcijfers