Democratische winst stuwt First Solar en Sunrun, datacenters dalen

Wat er gebeurde

Op woensdagochtend stegen aandelen in schone energie en daalden aandelen van AI-datacenterbedrijven. Rond 10:46 AM ET stond First Solar (FSLR) 9,26% hoger op $203,12 en Sunrun (RUN) 7,66% hoger op $9,35. Enphase Energy won ongeveer 9,75% rond 10:40 AM ET.

Tegelijkertijd noteerden Iren en CoreWeave sterke verliezen. Iren viel 9,34% en CoreWeave daalde 7,54%. De dalingen van CoreWeave en Iren werden gedurende de ochtend groter.

Bloomberg en marktpartijen noemen dit de “blue trade”, waarbij geld verschuift uit investeringen in AI-infrastructuur naar bedrijfssectoren die een Democratisch Congres zouden bevoordelen. Vooralsnog zijn alle bestaande belastingkredieten en tarieven nog van kracht.

First Solar steeg in de premarket tot ongeveer 9,2% en Sunrun tot 9,4%. Ondanks de stijgingen staat First Solar dit jaar nog ongeveer 22,24% lager en Sunrun ongeveer 49,18% lager. Mizuho verhoogde het koersdoel voor First Solar van $324 naar $328.

Eerdere bedrijfsgegevens spelen mee. First Solar rapporteerde een verwaterde winst per aandeel van $5,30 in het derde kwartaal, boven de consensus van $4,64. Het jaaromzet- of brutowinstpad in de guidance gaat uit van 2,07 miljard tot 2,19 miljard dollar aan Section 45X fabricagekredieten. Sunrun is afhankelijk van belastingfinanciering en de verkoop van belastingkredieten. Het bedrijf verlaagde zijn outlook voor cashgeneratie in 2026 naar 200 miljoen tot 375 miljoen dollar, deels door hogere kapitaalkosten.

Ook wereldwijd stegen veel hernieuwbare-energieaandelen. Orsted steeg tot 8,1% en in Azië wonnen HD Hyundai Energy Solutions en OCI Holdings respectievelijk ongeveer 12% en 10%. Analisten van Barclays schreven dat de uitslag mogelijk het risico op politieke inmenging in stimuleringsmaatregelen voor hernieuwbare energie vermindert.

Op de datacenterkant speelt politiek in Texas mee. Texas heeft een groot aandeel in geplande Amerikaanse datacentercapaciteit en koos een gouverneur die zich uitsprak tegen nieuwe vergunningen voor zulke faciliteiten. Dat is tot nu toe een verkiezingsbelofte; er is nog geen wet die dit ondersteunt. Sommige analisten denken dat wetgeving weinig zal veranderen aan de bouw van datacenters. Ook kan nieuwe wetgeving een presidentieel veto tegenkomen.

Marktpartijen wijzen erop dat de aantrekkelijkheid van zonne-energie niet alleen afhangt van wie het Congres controleert. Als olie- en gasprijzen stijgen, wordt de economische prikkel voor schone energie groter.

Waarom dit telt

Voor beleggers kan de uitslag leiden tot herverdeling van kapitaal van AI-infrastructuur naar schone energie, op basis van verwachtingen over beleid, subsidies en vergunningen. Totdat concrete wetten of regels veranderen blijft het vooral een verandering in verwachtingen.