Dienstprijzen trekken aan ondanks afkoeling in oktober
De Amerikaanse dienstensector groeide in oktober nog, maar prijsdruk blijft hoger op lange termijn. Dat bemoeilijkt de kans op renteverlaging die BTC en andere risico-activa zou kunnen steunen.
Wat er gebeurde
Het Institute for Supply Management publiceerde op 4 november de ISM-servicesreport voor oktober. De headline PMI kwam uit op 54,5, tegen 54,9 in september. De waarde bleef boven 50 en geeft dus nog altijd groei aan.
De maandelijkse prijzenindex daalde iets naar 73, van 74 in september. Het 12-maandsgemiddelde van die prijzenindex steeg echter naar 69,2. Dat is het hoogste niveau sinds april 2023. Volgens ISM laat de langere reeks zien dat kostendruk aanhoudt, ook al viel de maandelijkse lezing iets terug.
Andere onderdelen lieten gemengde signalen zien. De business activity-index zakte naar 53,8 en de new orders-index naar 55,9. De employment-index steeg naar 51,4, waarmee aanwerving toenam ondanks zachtere vraagindicatoren.
ISM noemde tarieven en brandstofkosten als de meest genoemde problemen in de toeleveringsketen. Sommige respondenten hebben hogere kosten nog niet doorgerekend aan klanten, waardoor het uiteindelijke effect op consumentenprijzen onzeker blijft.
De Federal Reserve hield op 28 oktober de beleidsrente op een doelbereik van 3,75%, 4% voordat dit rapport uitkwam. In de beleidsverklaring noemde de Fed inflatie nog steeds als hoog en zei dat extra informatie nodig is om het beleid te bepalen. Een IMF-working paper uit augustus 2023 concludeerde dat Amerikaanse monetaire verkrapping een gemeenschappelijke crypto-prijsfactor verminderde via de bereidheid van beleggers om risico te nemen. Volgens CryptoSlate is een mogelijke reactie van BTC op dit rapport afhankelijk van aanvullende marktgegevens. Het belangrijkste volgende datapunt is het Amerikaanse banenrapport over oktober, gepland voor 6 november, dat de balans tussen groei- en inflatiezorgen kan verschuiven.
Waarom dit telt
Voor beleggers betekent het dat de korte afkoeling in maandelijkse prijzen niet automatisch leidt tot minder renteverhogingen. Het hogere 12-maandsgemiddelde houdt de druk op beleidsmakers en kan de route naar renteverlaging en bredere marktsteun voor BTC en andere risico-activa bemoeilijken.
Waar je op kunt letten
- De uitkomst van het Amerikaanse banenrapport over oktober.
- Marktreacties die lagere renteverwachtingen of dalende rentes laten zien.
- Of bedrijven hogere kosten daadwerkelijk doorberekenen aan consumenten.