Duolingo gaat 11% omhoog na markt sluiting door snellere gebruikersgroei

Wat er gebeurde

Op 3 november bewogen de aandelen Duolingo (DUOL) twee kanten op. In de reguliere handel zakte de koers 5,37% naar $128,00. Na publicatie van de resultaten klom de koers in after-hours met 11,52% naar $142,75.

Het aantal dagelijkse actieve gebruikers, DAU, groeide 29% tot 64,9 miljoen. Dat is meer dan de 23% groei in het tweede kwartaal en hoger dan de verwachting die het bedrijf in februari uitte voor 2026.

De omzet steeg 14% tot $309,0 miljoen en lag iets boven de analistenverwachting van $303,04 miljoen. De aangepaste winst per aandeel kwam uit op $0,54 en bleef onder de verwachting van $0,57. De aangepaste EBITDA-marge daalde naar 25,5% van 29,5% een jaar eerder.

De nettowinst was $27,2 miljoen, flink lager dan $292,2 miljoen een jaar eerder. Die eerdere winst was beïnvloed door een eenmalig belastingvoordeel van $222,7 miljoen.

Bookings, het bedrag dat klanten zich verplichten voordat het als omzet telt, stegen 12% naar $316,1 miljoen. Subscriptie-bookings groeiden 16%. De full-year guidance van $1,296 miljard aan bookings en $1,221 miljard aan omzet valt aan de bovenkant van de eerder gegeven groeiranges.

Het bedrijf zegt dat de versnelde DAU-groei vooral komt door productverbeteringen en dat die groei in het vierde kwartaal vergelijkbaar moet blijven met het derde kwartaal. In de derde kwartaalcijfers is ook $11,4 miljoen opgenomen als voorziening voor een bedrijfsbrede bonus die gekoppeld is aan een DAU-doel in het vierde kwartaal.

Management meldt dat de AI-kosten per Video Call sterk zijn gedaald na de overstap naar open-weight modellen. Daardoor kan Duolingo Video Call toevoegen aan het Super-abonnement en het duurdere Max-abonnement schrappen. De schaakcursus bereikte 10 miljoen dagelijkse gebruikers en wordt volgens het bedrijf nog beperkt gemonetiseerd.

Critici zeggen dat AI taalonderwijs een commodity kan maken. Het management reageert dat Duolingo unieke data heeft over gebruikers die leren. De aandelenkoers van Duolingo ligt ruim onder het recente piekniveau en is dit jaar en het afgelopen jaar flink gedaald.

Waarom dit telt

Snellere gebruikersgroei gecombineerd met lagere AI-kosten geeft het bedrijf meer ruimte om omzet uit gratis gebruikers te halen, maar vertraagde winstgroei en lagere marges zorgen voor spanningen in de waardering.