Economisten verwachten wanneer de volgende recessie in de VS kan komen

Wat er gebeurde

Ned Davis Research meldt dat de waardering van de S&P 500 scherp daalde in de twaalf maanden tot oktober. De forward koers-winstverhouding zakte met 4,4 punten van 23,2x naar ongeveer 18,8x.

Zo’n sterke daling is zeldzaam. Sinds 1983 gebeurde dit zes keer. In vijf van die gevallen was de Amerikaanse economie in recessie of maakte de aandelenmarkt een echo bear market door, een scherpe terugval enkele jaren na herstel.

Ed Clissold, hoofdstrateeg bij NDR, zegt dat deze daling opvalt omdat beleggers al rekening lijken te houden met het risico dat de AI-boom aan kracht verliest.

Adam Slater van Oxford Economics schat dat AI-gerelateerde investeringen ongeveer een derde van de Amerikaanse economische groei in 2025 en 2026 verklaarden, maar waarschuwt dat de onderliggende groei in geavanceerde economieën zwak blijft. Hij zegt dat dat landen kwetsbaar maakt als de AI-groei hapert.

Economist Peter Schiff geeft een veel pessimistischere inschatting. Hij verwacht een recessie die leidt tot een sterke daling van aandelen- en vastgoedprijzen, massale bedrijfsbeëindigingen en miljoenen banenverlies. Volgens Schiff zou de Federal Reserve moeten afzien van de geplande renteverhoging in december en mogelijk grootschalige stimulering toepassen.

Schiff waarschuwt dat zo’n reactie het tekort kan opvoeren tot ongeveer 5 biljoen dollar per jaar, de dollar verzwakt en de inflatie versnelt. Hij denkt dat goud dan het belangrijkste veilige belegging zou worden.

Waarom dit telt

De uiteenlopende analyses laten zien dat beleggers en economen letten op zowel waarderingen op de aandelenmarkt als op de impact van AI-uitgaven. Voor beleggers betekent dit dat risico’s rondom een groeivertraging en marktvolatiliteit groter kunnen zijn.