Evernorth kan 5,2 miljoen aandelen verkopen om XRP-tresor uit te breiden

Wat er gebeurde

In een prospectus van 9 november beschrijft Evernorth een toegezegd aandelenfaciliteit met Cantor. De regeling staat het bedrijf toe tot 5,2 miljoen nieuw uitgegeven Class A-aandelen te verkopen tegen 97% van de volume-weighted average trading price, onder bepaalde voorwaarden.

De overeenkomst is op 23 oktober getekend en enkele dagen later aangekondigd. In tegenstelling tot een aparte registratie van 73,7 miljoen aandelen levert deze Cantor-deal direct contant kapitaal aan het bedrijf als Evernorth ervoor kiest om aandelen te verkopen.

Evernorth kan Cantor periodiek opdrachten geven om aandelen te kopen. Het bedrijf bepaalt zelf wanneer en in welke omvang transacties plaatsvinden. Het is niet verplicht de faciliteit te gebruiken.

Gewone aankopen krijgen een prijs met 3% korting op de toepasselijke volume-weighted average price. Voor grotere transacties die meer dan 20% van het handelsvolume beslaan, kunnen speciale prijsvoorwaarden gelden.

Bij een veronderstelde aandelenprijs van $10 zou de volledige allocatie volgens het prospectus ongeveer $50,6 miljoen vóór kosten opleveren. Eerder had Evernorth op basis van handelsprijzen van 22 oktober een ruwe raming van ongeveer $80 miljoen genoemd.

Evernorth betaalt Cantor een eerste commitment fee van $521.893,50. Die vergoeding kan oplopen tot $1 miljoen volgens herberekeningsregels in de overeenkomst.

De financiering volgt op een eerdere converteerbare lening van $30 miljoen. In het prospectus staat dat als de hele Cantor-allocatie wordt uitgegeven, de nieuwe aandelen circa 16,7% van het uitgebreide Class A-aandeelbestand zouden vormen. Dat verlaagt het percentage dat bestaande Class A-aandeelhouders van die aandelenklasse bezitten, ook al verandert hun individuele aantal aandelen niet.

Evernorth trad in oktober naar de beurs met ongeveer 473 miljoen XRP. Het bedrijf noemde sindsdien institutionele partnerschappen met Ripple, Coinbase, Kraken en BitGo. De onderneming wil via institutionele strategieën extra rendement genereren op XRP, bijvoorbeeld door liquiditeitsactiviteiten.

Het prospectus waarschuwt dat de huidige XRP-prijs aanzienlijk lager ligt dan de niveaus die eerder in de tresorwaardering werden gebruikt. Evernorth heeft al aanpassingen doorgevoerd in investeerdersallocaties om rekening te houden met de gewijzigde marktwaarde van XRP.

Waarom dit telt

Voor beleggers betekent dit dat Evernorth extra kapitaal kan aantrekken om meer XRP aan te kopen, maar ook dat uitgifte van nieuwe aandelen de eigendomsverhoudingen binnen de Class A-aandelen verwatert. Of de aankoop van extra XRP de verwatering compenseert hangt af van de prijs waartegen die XRP gekocht wordt en van de kosten van de financiering.