Fastenal staat 35% hoger in 2026, dividendrendement is geslonken

Wat er gebeurde

Fastenal (FAST) verhoogde dit jaar het kwartaaldividend van $0,24 naar $0,26. De volgende uitbetaling is gepland op 25 november 2026. Door de koersstijging van ongeveer 34,89% tot $52,99 is het jaarlijkse dividend van $1,04 nu goed voor circa 1,96% rendement.

Het bedrijf verkoopt bevestigingsmiddelen, veiligheidsartikelen, snijgereedschap en andere industriële onderdelen. Veel van die producten staan bij klanten in installaties in Onsite-locaties of in FASTBin en FASTVend apparaten. Het geïnstalleerde aantal gewogen apparaten was 143.878 in het derde kwartaal. Contractklanten genereren nu 76,5% van de omzet, tegen 73,8% een jaar eerder.

In het derde kwartaal steeg de omzet 15,5% tot $2,46 miljard en de winst per aandeel was $0,35 tegenover een consensus van $0,34. De vrije kasstroom bedroeg ongeveer $350 miljoen, of 87% van de nettowinst. Dividenduitkeringen waren $298,2 miljoen en namen ongeveer 85,2% van de vrije kasstroom voor hun rekening. Aandeleninkoop was $30,5 miljoen.

Fastenal gaf aan dat de kapitaalinvesteringen in 2026 naar verwachting $310 miljoen tot $330 miljoen zijn, omhoog van $230,6 miljoen in 2025. Die verhoging is bedoeld om een nieuw knooppunt in Atlanta, vrachtwagens en IT te financieren. Het bedrijf rapporteerde een operationele marge van 21,5%, hoger dan die van W.W. Grainger en MSC Industrial Direct.

Heavy manufacturing was ongeveer 45% van de omzet en die tak groeide circa 20% in het laatste kwartaal. Maar de dagelijkse omzetgroei vertraagde naar 14,4% in september. Het bedrijf noemde deze vertraging een moderatie ten opzichte van zeer sterke niveaus. Ook wees de CFO op zwakte in sectoren als landbouw en voedsel. De brutomarge daalde 40 basispunten en Fastenal keert al circa 80% van de winst uit als dividend, waardoor dividendgroei snel kan bevriezen bij een fabrieksslowdown.

Waarom dit telt

Het dividend lijkt vooralsnog veilig omdat vrije kasstroom en ingebedde contracten de uitkeringen dekken, maar het startrendement is laag na de rally en verdere dividendverhogingen hangen af van aanhoudende sterkte in fabrieksorders.