Fed: banken verscherpen krediet aan kleine bedrijven en vastgoed in Q3

Wat er gebeurde

De Fed publiceerde op 2 november de Senior Loan Officer Opinion Survey voor oktober. De enquête besloeg het derde kwartaal en bevatte antwoorden van 61 binnenlandse banken en 18 Amerikaanse vestigingen van buitenlandse banken.

De SLOOS volgt gerapporteerde veranderingen in leennormen, voorwaarden en vraag. Het laat zien wat banken melden, niet de werkelijke leenvolumes.

Banken zeiden dat zij de leennormen voor kleine bedrijven hebben aangescherpt. Voor grote en middle-market bedrijven bleef commercial and industrial lending grotendeels ongewijzigd.

Voor commercieel vastgoed verscherpten banken de normen voor bouw en grondontwikkeling, nonfarm nonresidential properties en multifamily. Tegelijk verzwakte de vraag naar leningen in alle CRE-categorieën.

Ook nonbank financiële bedrijven kregen strengere kredietregels. Banken noemden meer vraag naar liquiditeit bij private equity en andere kredietintermediairs. Als reden noemden zij een onzekerdere economische vooruitblik en verslechterende specifieke sectorproblemen.

Bij huishoudens is het beeld gemengd. Hypotheekregels zijn over het algemeen ongewijzigd. Er kwam enige versoepeling voor jumbohypotheken en aanscherping voor subprime hypotheken. Banken meldden zwakkere vraag bij woonleningen over de hele linie.

Banken zeggen vaker kredietkaarten toe te kennen aan super-prime en prime leners en minder vaak aan subprime leners. Kleine banken dreven deze trend voor subprime aanvragers.

In het derde kwartaal stegen de rentes fors. De 10-jaars Treasury note haalde op 5 oktober een intraday piek van 5,349%, het hoogste niveau sinds april 2002.

PIMCO-econoom Tiffany Wilding zei dat hogere overheidsrentes het herprijzen van credit risk hebben versneld, vooral voor zwakkere kredietnemers. Zij noemde dat kleine bedrijven, de woningmarkt en zwaar schuldenhebbende bedrijven hierdoor krapper krediet en hogere kosten krijgen.

Een recent CNBC/SurveyMonkey-onderzoek liet zien dat één op de vijf Amerikanen met huur of hypotheek minimaal de helft van hun inkomen voor wonen besteedt. 49% geeft tussen 25% en 49% van het inkomen uit aan wonen. Een apart Fed-rapport vond dat het aandeel gezinnen achter met betalingen eind 2025 bijna 20% was, tegenover circa 12% in 2022.

Waarom dit telt

Verscherpte leennormen en zwakkere vraag maken het lastiger voor kleine bedrijven, vastgoedprojecten en risicovolle huishoudens om financiering te vinden. Dat kan de winstgevendheid van betrokken bedrijven en de kredietgroei in de economie remmen.