Fed bereidt zich voor op nieuwe inflatiestrijd na eerdere hoop op renteverlaging

Wat er gebeurde

Aan het begin van het jaar rekende de Fed nog op renteverlagingen. Die verwachting veranderde toen de centrale bank in september 25 basispunten verhoogde, de eerste verhoging sinds 2023.

Het inflatiecijfer van oktober kwam hoger uit dan economen verwachtten. De CPI steeg 0,4% maand-op-maand versus een voorspelling van 0,3%. De kern-CPI nam 0,3% toe tegen een forecast van 0,2%.

Bijna 88% van de handelsmarkt ziet volgens het CME FedWatch-instrument een extra verhoging van 25 basispunten in december als waarschijnlijk.

Fed-functionarissen en economen waarschuwen dat inflatie weer een probleem is. De president van de Chicago Fed, Austan Goolsbee, noemde de cijfers zorgelijk en zei dat prijzen bij mensen leven. Fed-gouverneur Christopher Waller zei dat een heet inflatierapport hem naar een halve procent stap zou kunnen doen neigen voor december als de kern-CPI rond 0,3% blijft.

Analisten en economen noemen dat het recente cijfer de korte-termijnzaak voor verkrapping versterkt, ook al kan 25 basispunten voor december voldoende zijn. Een econoom van PGIM waarschuwt dat inflatoire impulsen kunnen blijven bestaan. Diezelfde econoom noemt ook dat mogelijke extra tariffs via uitvoerende acties de prijsdruk kunnen vergroten. Hij verwacht dat de Fed de rente uiteindelijk met in totaal 100 basispunten zal verhogen, met de eerstvolgende stap in december en daarna kwartaalgewijs.

Waarom dit telt

Voor beleggers betekent dit dat het beleid van de Fed minder snel versoepelt en dat hogere rentetarieven nu weer meer waarschijnlijk zijn. Dat kan invloed hebben op markten die gevoelig zijn voor renteverwachtingen.