Fed scherpt goedkeuringen voor leningen aan banken en ziet meer vraag van nonbanks

Wat er gebeurde

De Fed publiceerde op 2 november de Senior Loan Officer Opinion Survey over de voorafgaande drie maanden, globaal het derde kwartaal. Antwoorden waren uiterlijk 5 oktober binnen.

Van 50 binnenlandse banken gaven 12 aan dat ze de goedkeuringstandaarden voor business credit intermediaries hebben aangescherpt, 37 hielden ze ongewijzigd en 1 bank maakte ze soepeler. Dat komt neer op 24% die aanscherpte, 2% die versoepelde, en een netto aanscherping van 22 procentpunt.

De banken meldden net als in andere nonbankcategorieën meer vraag van business lenders en private-equity fondsen. Genoemde redenen waren onder meer behoeften aan werkkapitaal, herfinanciering en investeringskansen.

De Fed-gegevens en andere marktindicatoren beslaan verschillende periodes. De survey dekt tot 5 oktober, de NFCI verwijst naar de week eindigend 23 oktober, en de ICE BofA US high-yield spread liep van 3,14% op 28 oktober naar 3,44% op 30 oktober, een verbreding van 30 basispunten. Deze verschillende datums leggen geen direct verband met gedwongen BTC-verkopen.

De Fed hield het targetbereik van de beleidsrente op 3,75% tot 4% op 28 oktober. Een IMF-werkstuk uit 2023 wees erop dat monetaire verkrapping historisch gezien via financieringskanalen een gemeenschappelijke factor in crypto-prijzen heeft verlaagd.

Waarom dit telt

Als banken strenger worden in kredietverlening terwijl de vraag van niet-bancaire financiers toeneemt, kan dat de beschikbaarheid van financiering beperken en daarmee de capaciteit van sommige beleggers om risicovolle activa zoals BTC aan te houden beïnvloeden.