Fervo meldt derdekwartaalresultaten en Cape Station gaat commercieel operationeel

Wat er gebeurde

Fervo (NASDAQ: FRVO) heeft met Google een 15‑jarig, grid‑connected take‑or‑pay contract gesloten voor 396 megawatt verdeeld over acht GeoBlocks. Eerste stroom uit die GeoBlocks wordt verwacht medio 2028, volledige capaciteit tegen eind 2028.

Google heeft de optie om de offtake met ongeveer 600 megawatt uit te breiden, wat Fervo bijna 1 gigawatt zou brengen. Die uitbreiding zou het eerste project worden onder de Geothermal Framework Agreement die Fervo in maart 2026 sloot. Die raamovereenkomst kan tot 3 gigawatt ontwikkeling ondersteunen tot 2033.

Voor de mogelijke 600 megawatt uitbreiding onderzoekt Fervo levering direct aan een verbruiker achter de meter volgens Utah’s SB132, met als mogelijke klant een regionaal datacenter in Beaver County, Utah.

Met de Google‑overeenkomst heeft Fervo nu 1.054 megawatt onder bindende power purchase agreements. Dat vertegenwoordigt ongeveer $11,9 miljard aan gecontracteerde omzet, tegenover 658 megawatt en ongeveer $7,2 miljard aan het einde van Q2 2026.

Op 30 september verklaarde Fervo GeoBlock 1 commercieel operationeel, ruim voor de contractuele deadline. GeoBlock 1 levert stroom volgens de PPA en werkt zoals verwacht. GeoBlocks 2 en 3 zijn mechanisch voltooid. GeoBlock 2 heeft grid sync bereikt en exporteert testenergie naar het netwerk. GeoBlock 3 is in cold commissioning en beide blokken moeten commercieel operationeel zijn per 1 januari 2027.

Fervo is begonnen met de installatie van een kleine zonneinstallatie op locatie bij Cape Station Phase I voor stationaire hulpenergie.

Het project Cape Google 400, bedoeld om de circa 400 megawatt PPA met Google te vervullen, vordert op oppervlakte‑ en subsurfaceactiviteiten. De eerste set van 50 megawatt turbines heeft factory acceptance testing doorstaan. Belangrijk materieel, waaronder recuperators en meer dan 60 procent van de air‑cooled condensers, is naar de bouwplaats gebracht. Het boren voor deze GeoBlocks is ongeveer 18 procent voltooid.

Cape Google 400 gebruikt Fervo’s 3.0 well design met langere lateralen, grotere casing en grotere diepte. Fervo streeft naar een geïnstalleerde kostprijs van $5.500 per kilowatt voor Cape Google 400, op weg naar een langetermijndoel van $3.000 per kilowatt.

De ontwikkelingspipeline groeide in het derde kwartaal. Operationele capaciteit kwam uit op 36 megawatt, tegen 3 megawatt eind Q2. Capaciteit in aanbouw is 466 megawatt, voor GeoBlocks 2 tot en met 11. Ready‑to‑build blijft 550 megawatt. Advanced Development staat op 3,0 gigawatt. Early Development groeide naar ongeveer 54,7 gigawatt, van 48,6 gigawatt.

Een nieuw onafhankelijk heat‑initially‑in‑place onderzoek van DeGolyer and MacNaughton voor Cape Station ondersteunt ongeveer 8,4 gigawatt aan capaciteitspotentieel, bijna dubbel de eerdere schatting van 4,3 gigawatt. In het kwartaal selecteerde Fervo nieuwe appraisal wells in Nevada en Idaho voor twee mogelijke subsidies van het U.S. Department of Energy ter waarde van ongeveer $20,0 miljoen, onder voorbehoud van definitieve financieringsovereenkomsten.

Fervo heeft ongeveer 670.000 acres land in portefeuille. Per 30 september had het bedrijf $1,9 miljard aan vrij beschikbare liquide middelen en $301,6 miljoen aan kortlopende en langlopende schulden.

Fervo organiseert op 19 november 2026 een investor open house bij Cape Station. Bezoekers kunnen de site en de boorinstallatie bezichtigen, maar er worden geen nieuwe disclosures verwacht. Daarnaast hield het bedrijf een conference call op 9 november 2026 om de kwartaalcijfers te bespreken.

Waarom dit telt

De Google‑PPA en de vroege commerciële operatie van Cape Station versterken Fervo’s contractuele omzetbasis en laten voortgang zien in de opschaling van productie en bouw. Voor beleggers betekent dit dat het bedrijf stappen zet richting grotere, gebonden inkomstenstromen en kostendoelstellingen.