FICO stopt met guidance terwijl hypotheekprijzen worden aangepast

Wat er gebeurde

FICO (NYSE: FICO) meldde op 4 november 2026 betere resultaten dan verwacht voor het vierde fiscale kwartaal. De omzet bedroeg $657,0 miljoen, een stijging van 27% en iets boven de verwachting van $651,7 miljoen. De non-GAAP winst per aandeel was $11,10, boven de verwachting van $10,69. De GAAP winst per aandeel was $8,12 en bevatte een reservering van $65 miljoen voor een antitrustschikking en $27 miljoen herstructureringskosten, deels gecompenseerd door een winst van $48 miljoen op de verkoop van een investering.

In de toelichting zegt FICO dat het geen omzet- of winstverwachting (guidance) voor fiscal 2027 geeft. Het enige vooruitzicht dat het bedrijf gaf is een operationele belastingdruk van 26% voor het nieuwe boekjaar. CEO Will Lansing zei dat overeenkomsten nog worden afgerond en dat guidance waarschijnlijk volgt zodra de prijsstelling is vastgelegd. CFO Steve Weber zei dat FICO geen guidance zal geven voor slechts een deel van het bedrijf.

FICO meldt dat het overschakelt op 'tailored mortgage pricing', een prijs per klant. Lenders die meedoen aan het Preferred Program, dat in oktober werd aangekondigd, kregen bij aankondiging een wholesale prijs van $10 en geen wholesale prijsstijging voor 2027 op de FICO Score. Het pakket omvat ook FICO Score 10T. Lansing gaf geen duidelijkheid over of de gemiddelde scoreprijs stijgt, daalt of gelijk blijft. Handelsmedia meldden een deadline van 31 januari voor klanten om een prijsroute te kiezen.

De groei van FICO kwam voor een groot deel door hogere prijzen per hypotheekscore. Hypotheekinkomsten stegen 72%, ondanks dat volumes licht daalden. Hypotheken vormden 58% van de Scores-omzet. Tegelijk werd FICO geconfronteerd met een goedkopere concurrent. VantageScore werd toegevoegd aan een eenduidig prijstabblad van Fannie Mae en Freddie Mac. TransUnion houdt VantageScore geprijsd op $0,99 tot december 2028. Nadat dat prijstabblad bekend werd, daalde FICO op 28 september fors en in oktober kondigde het bedrijf een banenreductie van ongeveer 15% aan.

De aandelen sloten op $701,03, een daling van 3,22%, met een marktwaarde van $15,14 miljard. In de nabeurshandel daalden de aandelen verder naar $655,00, een daling van 6,57%. Daarmee lagen de aandelen ongeveer 62,3% onder hun 52-week high van $1.858,91. FICO stopte in het vierde kwartaal met aandeleninkoop. In fiscal 2026 steeg de non-GAAP winst per aandeel naar $42,99, deels dankzij $3,05 miljard aan buybacks. Het bedrijf gebruikte $284,3 miljoen vrije kasstroom om een term loan af te lossen, waarmee de leverage op 3,29 keer netto schuld ten opzichte van EBITDA kwam. Lansing verwacht dat de pauze op buybacks een of twee kwartalen duurt.

Waarom dit telt

Voor beleggers maakt het ontbreken van guidance de waardering lastiger. Een groot deel van FICO’s winstgroei komt van hypotheekprijsstelling, en die prijsstelling is nu grotendeels privé terwijl een $0,99-concurrent op hetzelfde prijstabblad staat.