Glassnode waarschuwt voor liquiditeitstekort en kapitaalvlucht bij bitcoin

Wat er gebeurde

In het rapport 'Running on Empty', gepubliceerd op 11 november 2026, schrijft Glassnode dat de marktstructuur verzwakt is. Beschikbare liquiditeit neemt af en de vraag uit de VS daalt.

Glassnode meldt dat de prijs onder de break-even van kortetermijnhouders is gevallen, op 75.600 dollar. Daardoor zitten veel recente kopers nu in de verlieszone. Slechts 35% van de kortetermijn-BTC is momenteel in winst.

Data van DeFiLlama tonen dat de totale stablecoinvoorraad in 30 dagen met 14,2 miljard dollar is gekrompen, de snelste daling sinds juni 2022. Tegelijk noteert Glassnode 1,6 miljard dollar netto-uitstroom uit Amerikaanse spot-ETF's over twintig sessies. De BTC-premie op Coinbase is negatief en de grootste korting sinds februari.

Glassnode signaleert ook concentratie van aangeschafte posities boven de huidige prijs, tot 83.600 dollar. Die oversupply kan een obstakel vormen bij een herstel. Belangrijke buy orders staan tussen 68.000 en 72.500 dollar. Liquidity gaps liggen boven de prijs tot ongeveer 84.000 dollar.

In derivaten is open interest ongeveer 439.966 BTC, circa 33 miljard dollar. Calls vormen 55,72% van dat volume en puts 44,28%, met een put/call-ratio van 0,79. Optiehandel toont recent meer defensieve posities. In de laatste 24 uur bedroeg het optievolume 45.210 BTC, waarvan 50,32% in puts.

Deribit bevat grote lopende callposities met strikes bij 81.000, 80.000 en 100.000 dollar. Tegelijk vielen Deribit-handelsvolumes terug van rond 11,5 miljard dollar in september naar ongeveer 5 miljard dollar deze maand.

Polymarket, de prediction market, geeft 91% kans op een prijs boven 75.000 dollar in november. De kans daalt naar 62% bij 77.500 dollar en naar 39% bij 80.000 dollar. Voor lagere niveaus geven deelnemers ook kansen, bijvoorbeeld 73% voor 72.500 dollar.

Glassnode noemt drie referentieniveaus om de markt te beoordelen: 75.600 dollar (kostprijs kortetermijnhouders), 77.500 dollar (reëel marktgemiddelde) en 77.800 dollar (sluitingsprijs van de verkiezingsdag).

Waarom dit telt

De combinatie van minder liquiditeit, ETF-uitstroom en veel recente kopers met verliezen maakt het voor BTC lastig om duurzaam te herstellen. Voor beleggers betekent dit dat vraag en kapitaalstromen bepalend blijven voor een eventuele terugkeer van de prijs.