Goud stijgt naar €4.200 terwijl Amerikaanse rente naar 4,8% zakt

Wat er gebeurde

Goud (XAU) zakte eerst naar 3.869,96 en is daarna bijna 7% gestegen naar ongeveer 4.133. Het brak daarmee kortetermijnweerstand op 4.083,41. Een zwaardere test ligt rond 4.170, 4.200.

De Amerikaanse 10-jarige Treasury yield daalde sinds oktober van een piek van 5,365% naar circa 4,847%. De rente komt daarmee dicht bij steun tussen 4,815% en 4,800%.

De bewegingen in goud en obligatierente vielen samen met drie ontwikkelingen. Ten eerste leidt de Democratische sweep van het Congres tot nieuwe inschattingen over de kans op extra fiscale stimulus, en analisten van Deutsche Bank en Saxo koppelen de rentedaling aan de lagere verwachtingen voor extra steun.

Ten tweede wijzigde het Amerikaanse Treasury in zijn refunding-bericht de formulering over toekomstige veilingsformaten. De tekst laat nu inperking van de term 'at least' weg en spreekt van standhoudende veilingen 'voor de komende kwartalen'. Dat voedt speculatie dat de overheid sneller kan schuiven naar meer korte looptijden en mogelijk minder lange staatsleningen.

Ten derde daalden olieprijzen scherp, met een beweging van ongeveer 8,3% op een handelsdag. Brent noteerde weer onder $100 en WTI rond $88. Dat vergroot de hoop dat energiegedreven inflatiedruk kan afnemen.

De combinatie van politieke veranderingen, gewijzigde Treasury-guidance en lagere olieprijzen kan lenen naar lagere langlopende rentes, wat gunstig is voor goud. Toch zijn er geen aankondigingen van concrete verlagingen van lange looptijdveilingen, en de daadwerkelijke impact hangt af van toekomstige beslissingen en marktomstandigheden.

Technisch staat goud voor belangrijke barrières. Belangrijke niveaus zijn de dagelijkse 55 EMA rond 4.169, de 38,2% retracement op 4.185,91 en eerdere weerstand op 4.198,93, net onder het psychologische 4.200. Een afwijzing in de zone 4.170, 4.200 en een val onder de 4-uurs 55 EMA rond 4.014 zou het herstel karakteriseren als een correctie. Een duidelijke doorbraak boven 4.200 zou het herstel versterken.

Voor de 10-jarige yield is het testgebied rond 4,815, 4,800% cruciaal. Volgende veilingen van 10- en 30-jaarspapier krijgen extra aandacht om te zien of de vraag naar lange looptijden blijft.

Waarom dit telt

Voor beleggers bepaalt de uitkomst van deze technische tests of het recente herstel van goud een duurzaam herstel is of slechts een tijdelijke bounce. Overeenstemmende bewegingen in goud en de 10-jarige rente geven een sterker signaal dan een beweging van één markt alleen.