Huobi HTX zegt beperkte neerwaartse crypto-risico's op korte termijn

Wat er gebeurde

Na Amerikaanse inflatiecijfers voor oktober die hoger uitkwamen dan verwacht, daalde bitcoin kort naar ongeveer $73.000. Markten begonnen daarna rekening te houden met een mogelijke renteverhoging van 50 basispunten in december.

Cloud, chief analyst van Huobi HTX, zei dat veel leverage uit de cryptomarkten is weggehaald. Als bewijs noemde hij negatieve funding rates, een bijna 20% wekelijkse daling in perpetual futures open interest en dat de fear and greed index in deep-fear staat.

Cloud zei dat dat de ruimte voor een nieuwe scherpe daling op korte termijn beperkt maakt. Hij voegde er wel aan toe dat deze daling nog geen onmiddellijke bevestiging van een herstel vormt.

Volgens Cloud kijkt de Federal Reserve naar aanhoudende patronen in economische data, dus één maand met hogere inflatie zal waarschijnlijk niet de renteweg veranderen. Hij ziet 25 basispunten als baseline en een stap van 50 basispunten als onwaarschijnlijk.

Hij wees op tarieven en huur als inflatiebronnen die naar zijn mening moeten afnemen. Ook ziet hij tekenen van verzwakking op de arbeidsmarkt. Credit spreads zijn volgens hem opgelopen van 93 naar 348 basispunten, wat de financiële condities verscherpt. Een extra verhoging van 50 basispunten kan volgens hem risico's voor de financiële stabiliteit creëren.

Cloud zei dat bevestiging van een duurzaam herstel CPI-dalingen over de komende twee maanden zou vereisen. Hij stelde dat een aanhoudende marktneergang zou beginnen als de inflatie twee maanden op rij boven verwachtingen uitkomt en een 50 basispunten verhoging wordt doorgevoerd, maar hij acht dat scenario onwaarschijnlijk.

Waarom dit telt

Voor beleggers in crypto betekent dit dat het directe neerwaartse risico kleiner is nu leverage is verminderd, maar dat herstel afhangt van komende inflatiecijfers en rentebesluiten.