Hyperliquid vergroot positie in chipaandelen terwijl AI-selloff verdiept

Wat er gebeurde

Dune publiceerde op 6 november data waaruit blijkt dat traders op Hyperliquid tussen 4 en 5 november hun blootstelling aan Amerikaanse semiconductor- en geheugenperpetuals met 60 procent opvoerden. Dit gebeurde terwijl de onderliggende aandelen in die periode tussen 12 procent en 28 procent daalden.

De bredere verkoopgolf volgde op de Democratische overwinningen bij de Amerikaanse midterm elections. Markten maakten zich zorgen over mogelijke beperkingen voor de uitbreiding van datacenters en over de toekomst van AI-infrastructuurinvesteringen.

Op 5 november daalden de Nasdaq Composite met 5,5 procent en de S&P 500 met 4,4 procent. Semiconductorbedrijven kregen het zwaar te verduren. Nvidia verloor meer dan 9 procent, AMD daalde 17,3 procent en Qualcomm zakte na teleurstellende guidance voor smartphonechips.

Tegelijk daalden openstaande contractsposities in grote technologiebedrijven zoals Microsoft, Amazon, Meta en Alphabet met 27 procent. In de getroffen chipmarkten lagen de funding rates ongeveer vijf keer hoger dan normaal. Positieve funding betekent dat longtraders betaalt aan shorttraders, wat een premie op perpetual pricing weerspiegelt. Die betalingen vinden per uur plaats en kunnen kosten en liquidatierisico voor hefboomkopers verhogen.

Waarom dit telt

De gegevens laten zien dat onchain traders de daling gebruikten om extra longexposure te nemen, ondanks scherpe verliezen in de onderliggende aandelen. Voor beleggers illustreert dit dat gestructureerde perpetualmarkten en funding rates inzicht geven in positionering die kan verschillen van het traditionele marktsentiment.